欧元破位明显 可逢高做空

　　本报记者郑步春发自上海

　　因对美联储下月初减息预期减少，又因欧洲最近经济指标较弱，美元上周后三天暴涨。欧元兑美元从上周二历史最高的1.6018美元暴跌至上周五最低的1.5556，最大跌幅达2.97%，上周五该汇率最后略翘收，收盘报1.5630美元。美元兑日元连涨，上周五收104.43美元。美元指数上周五最后报72.79。

　　美联储减息预期下降

　　美联储将于北京时间5月1日凌晨宣布利率，市场仍然预期将减息至2.00%，但持这种观点的人较上周有所减少。根据芝加哥利率期货内涵价格测算，美联储减息25基点几率为76%，维持利率不变几率是24%，而上周初市场预计维持利率不变的几率只有2%。

　　未来如果美元减息至2.00%，则表明美国情况符合多数人预期；如果万一减息50基点，则表明美国情况很坏，但外人还不太知道，只有美联储官员明白这点；如果美联储决定维持利率不变，那么则说明美国情况稍微乐观些。

　　假如下周五天国际油价和粮价继续没谱地上涨，而美联储维持利率不变，这不能证明美国楼市好转；假如油价等并没上涨，而美联储居然决定维持利率不变，那么这足以证明美国楼市已有转机，这种情况下美元会扩大近期涨幅。

　　因此，投资者目前绝不能简单盯着息口，还要关注相关商品市场甚至是股市走势，如此才能最大限度减少误判的可能性。

　　美元强势有可能延续

　　从技术面看，欧元上升楔形破位后，下跌的可能性较大，但短线回抽一下楔型下轨可能性也有，被套的欧元多头应趁机减亏平仓，就算平掉后继续上升也只好由它去，因欧元上升空间较小。

　　从基本面看，美国楼市危机向欧元区扩散的迹象已若隐若现，比如上周公布的德国和法国企业信心指数较差。

　　高涨的油价、农产品、基本金属等资源价格更容易对欧元区造成冲击，这一来是因为欧元区汽油税高，二因美国是农业大国，对抗农产品上涨回旋余地更多，三因欧元区传统制造业比例更高而美国服务业相对更强。

　　还有一点可能构成美元潜在利多，这便是美国金融机构计提坏账远较欧元区“充分”。“没事”时还好，万一“有事”，这造成欧元区金融机构的地雷会更多。

　　压制欧元最后一个因素是口头干预，因为当欧元区经济隐忧慢慢凸显时，为了出口企业生存，欧洲的一些官员更可能强力口头干预汇市，这容易造成欧元下跌进一步扩大。