投资海外股市仍是理财优选方案

　　部分投资者对股票市场，尤其是海外股市心灰意冷。建设银行上海分行和交通银行的投资专家忠告投资者不应该“投鼠忌器”，面对通胀高企，投资股市仍是理财配置的优选方案之一。尤其，海外股市今年以来的表现胜过内地A股，建议投资者留意此中机会。

　　徐可奇

　　由于股市下跌，固定收益类已经成为时下投资者最青睐的产品。但是，无论是储蓄还是债券，都难以真正抵御通胀。前者因为通胀超出利率水平，导致储蓄实际亏损；后者则因为债券利率大部分固定，并不会因为基准利率调高而浮动，不仅会出现负利率情况，而且债券价格会由于市场利率上升而下降。专家认为，只有投资如资本市场等具有一定风险并有机会获取高收益的市场，才有机会真正抵御通胀。历史数据表明：从1981年到2000年的20年间，美国股票型基金的年均收益率约为12%，期间美国的通胀率则基本维持在低于5%的水平。

　　亚洲市场分散风险

　　不能否认，投资股票的确存在风险。比如今年以来，上证A股最低下跌幅度达43.16%，令部分投资者望而却步，但大家并不应该“因噎废食”。若想获得理想的风险回报收益，就应该想办法分散A股的风险，而投资海外市场不失为一种分散A股风险的重要选择。事实上，亚洲各主要市场今年以来的表现基本都优于上证A股。截至4月15日，泰国、韩国、中国香港等地分别只下跌了1.8%、7.9%和13.9%，远远低于上证A股37%的跌幅。

　　在海外市场当中，尤其以亚洲市场最能体现分散风险的功能。一方面，亚洲市场和沪深股市之间存在较低的相关系数，可以帮助投资者在不同的景气循环中，有机会获得较好的投资回报。以印度为例，在过去5年和10年中，摩根士丹利印度指数和上证A股之间的相关系数，分别仅为0.22和0.23。另一方面，亚洲具有良好的基本面因素，能支持其中长期强劲增长。比如印度，其经济高度自主，出口仅占GDP的25%，欧美更只占出口市场的一半不到，因此受美国经济周期影响的程度很低。

　　除了印度以外，亚洲其他地区也各有自己的增长主题，如韩国利好的经济政策，马来西亚丰富的天然资源，泰国的货币升值，以及巴基斯坦优秀的银行产业等等。这些地区因为起步晚于欧美，因此未来将有非常巨大的发展空间，值得大家长期投资。过往几年，亚洲市场优于大盘的表现已经说明，这个地区的经济正蓬勃发展。摩根士丹利亚太区（除日本）股票指数，在最近3年和5年的年均增幅分别达到17%和22%。同一时期，摩根士丹利北美股票指数的年均涨幅却分别只有7%和10%，远远落后于亚洲。

　　QDII仍是首选

　　对于广大内地投资者来讲，要想分享上述亚洲市场的增值前景，就必须要通过专业的代客境外理财产品，即QDII产品。一方面，内地投资者直接投资海外，目前仍渠道有限，更不可能有机会接触马来西亚、泰国、巴基斯坦等小型市场；另一方面，银行理财产品兼具机构的规模效应和专业操作优势，更可以引进一些海外流行的最新投资策略。

　　虽然市场上现存的QDII产品都已跌破净值，但从产品成立时机来看，周边市场已步入下跌通道，而沪深A股市场也从6000多点的高点开始一路下跌，因此投资者“先入为主”认为QDII产品投资状况不佳。

　　但事实上，以海外市场为标的的QDII基金，在3月份却跑赢本地基金。分析公司理柏的报告称，内地股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金在3月份分别下跌17.15%、14.78%、14.39%和12.39%，而4只去年发行的QDII基金同期却只下跌9.58%。如上投摩根亚太优势QDII产品专注于亚太市场作为自己的投资方向，目前净值约为0.7060。另一银行系的建行QDII产品“摩根富林明亚洲创富精选”目前净值约为0.7862，主要投资亚太资本市场的基金，产品表现更为稳定。交通银行“得利宝?QDII－新?澳视群雄”系列十二款产品于2008年4月25日向客户支付首次收益。其中以澳大利亚元货币计价的系列产品获得平均16％的年收益率，以新西兰元货币计价的系列产品获得平均20％的年收益率。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。