复星医药：大力发展医药连锁业

□金证顾问

　　
　　
　　 复星医药(600196)主要从事生物化学产品、试剂、医疗器械和医疗诊断产品的开发销售及提供生物四技服务。围绕医药主业，公司目前已发展成为一家既有药品研发、生产，又有药品批发和零售的大型医药企业集团。二级市场上，该股前期随着大盘的深幅调整而缩量下跌。近期随着利好政策的出台，该股借此反弹，投资者可中线关注。

　　
　　 大力发展医药连锁业

　　
　　 经过前几年大规模的并购和整合运作，公司目前在抗疟疾、糖尿病、肝病、妇科炎症、氨基酸等五大领域均拥有自己的拳头产品，这些产品定位比较清晰，竞争力较强，销售增长比较迅速，已经并有望成为公司重要的利润增长点。

　　
　　 公司大力发展具备较好前景的医药零售连锁业。公司及国药控股旗下拥有复星大药房、上海药房、永安堂、国大药房、童涵春等多个品牌连锁药店，在上海和北京等城市拥有领先的市场份额和品牌优势，其整体规模与发展前景值得期待。

　　
　　 随着公司在医药方面竞争力的加强，公司一季度业绩增长喜人。公司公布2008年一季报显示，基本每股收益0.16元，每股净资产3.13元，净资产收益率5.16%，扣除非经常性损益后净利润75112686.27元，营业收入915254660.48元，归属于母公司所有者净利润200014924.35元。其一季度的净利润比上年同期增长约157%%，显示出较好的成长性。

　　
　　 注重研发投入

　　
　　 公司历年来非常重视研发投入，07年投入的研发资金和08年预计投入资金数额都比较大。目前公司拥有重庆医工院和复星普适两家研发实体。重庆医工院主要定位于国内市场，积极推进新产品、新剂型的研发。复星普适定则只要定位于美国市场，引进医药领域的知名科学家，主要定位在创新类产品和高端仿制药的研发。医药产业是一个具备高风险特征、资本和技术密集型产业，未来医药企业的研发能力将成为其核心竞争力。公司目前在研发方面的投入和储备，必将使其在未来的竞争中占据优势地位，从而更好的推进公司医药产业的整体发展。

　　
　　 二级市场上，该股前期随着大盘的深幅调整而缩量下跌，表明持有者有一定的惜售的心理。近期随着管理层利好政策的出台，该股在大幅反弹的同时，成交量也有温和的放大。作为医药行业的领先企业，该股随着前期的调整，以当前股价计算，其08年的预测市盈率为24倍左右，投资价值有所凸显，投资者可中线关注。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。