公平交易模块被广泛采用
证券时报记者刘宇辉
随着基金专户理财业务进入实质性运作，基金公司专户与公募资产以及其它各类资产之间的公平交易问题引起市场广泛关注。
据了解，目前一些基金公司已经通过完善交易系统和业务制度甚至业务流程再造形成了较为完善的公平交易制度，其中交易系统中的公平交易模块被各大公司广泛采用，而一些公司则表示正在按照公平交易制度的相关规定完善相关制度和内控措施。
多措施全方位保障公平
为实现各类资产能取得公平的对待，易方达基金的做法在业内颇具代表性，主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
据了解，易方达基金公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或指导意见进行投资操作，超出其权限范围的投资须报投资总监或投资决策委员会审批；同时，基金经理只能投资公司股票备选库中的股票，金额比例超出一定范围的还须是核心备选库中的股票。
此外，易方达基金所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，交易员要对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，审核认为无效的可以拒绝执行。
华宝兴业的公平交易制度主要通过投资决策的内部控制、交易执行的内部控制以及行为监控和分析评估等三大环节来实现。特色在于对交易行为的监控和分析评估，在实时交易系统中禁止不同基金或同一基金在同一交易日内对股票进行反向交易；不同基金或同一基金在同一交易日内对除股票以外的同一券种进行反向交易的，基金经理需要得到严格审批。公司内部的风控系统会对短期交易进行测算和警示。公司对旗下基金严格按照基金合同和持有人利益最大化的标准定期进行规范、定量的业绩评估和分析，已实现对各基金的业绩评估一视同仁。
广泛采用公平交易模块
实际上，作为实现公平交易的重要一环，公平交易模块已被各大公司广泛采用。华安基金规定，旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入自己制定的公平交易管理办法进行管理。
目前华安基金《交易端基金间公平交易管理办法-交易所业务》规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，并按此原则开发上线了基金间公平交易系统模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，从而实现公平交易。
上投摩根基金确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中缺省使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。工银瑞信按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现公平交易。
为专户量身定做交易系统
而博时基金则针对专户理财的特点，量身定做了交易系统。博时公司目前已经建立了一套完整的公平交易管理制度，通过明确交易管理职责和完善交易管理制度，实现流程标准化，保证交易执行的高效、有序、安全运行。博时基金明确提出了公平交易的原则是：“价格优先、时间优先、综合平衡、比例实施，保证交易在各投资组合间的公正，保证各投资组合间的利益公平”。
根据相关法规的要求，博时基金在现行交易系统上，针对特定资产管理投资账户数量多而规模小、需要系统提供一系列投资和管理策略的特点，又专门开发了整套适合特定资产管理投资的指令、分发、交易、资金、风控、清算以及合同管理的程序，并增加了全新的指令和交易的公平策略。新增加功能使用户能方便迅捷的管理多个特定资产投资账户，多级的财务核算和风险控制，并使同一风格类型的特定资产投资产品下的各个账户能充分公平。
（来源：证券时报)
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