不要让“保护投资者利益”成了空头支票

机构：银华投资
在强势震荡几日之后，股指再度拉出长阳，这种“井喷”、“整理”再拉升的行情显得极为健康，也是我们最愿意看到的。虽然说基金们还没有完全清醒过来，但以QFII为主的其它机构及众多的散户群体却看到了机会，他们不遗余力地全力做多也形成了近期的最伟大的“博弈”。

基金与散户间的对抗可在昨日的宏达股份里可见一斑。在昨日的疯狂买入过程中是庞大的散户群体的力量，而基金们却对其毫无留恋之心，在打开跌停的过程中鲜有撤单发生。从该股昨日的博弈中可以看出，只要散户们齐心拧成了一股绳，那么力量也是巨大的，是足以抗衡任何风雨的，但可惜，这样的机会太少了，这也注定散户在这个市场中是弱者。

而昨日宏达股份的小非们也敢冒天下之大不韪，两个小非竞利用打开跌停之际大势卖出，这与最新的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》规定的一月减仓不得超过1%背道而驰，其也成为新规之后第一家“犯规”者。不过，交易所所谓的“严肃处理”不过是公开谴责再加上限制这两个账户在宏达股份上的卖出交易，这个处罚与所有股民受到的心理及金钱上的损失相比显得太轻太轻。如果所有的大小非们都这样操作，那么当初的利好也就不再成其为利好，反弹成果也将化为乌有，这是有违管理层的初衷的。

正是由于违规成本低，才使市场中的“大胆者”敢于屡闯红线，才使资本市场的法规建设进展缓慢，而也让“保护投资者利益”成了一个空头支票。如果市场里犯规者众，而处罚极轻，那么市场制度建设永不可能健全，而那么遵纪守法的普通中小散户们也永远只有被那么有“本事”的人玩弄于股掌之间。