恒星科技 产能迅速扩张
海通证券分析师刘金认为，恒星科技正在积极扩大钢帘线产能，这是公司未来重要的利润增长点。给予“买入”评级。去年下半年开始，公司建立了一条新的钢绞线，年产能为10万吨，预计今年底能够达产，今年能产出5万吨左右。
预计公司2008年钢绞线产量为15.2万吨左右，2009年为20万吨。
分析师指出，上市之初，恒星的钢帘线和胶管钢丝产能为1.25万吨(实际年产量可达1.5万吨)。2007年IPO募集资金全部投资年产2万吨高等级子午轮胎用钢帘线扩建项目，具体来说是载重轮胎和工程轮胎用钢帘线项目的扩建。这一项目原计划2008年3月全部建成，当年能释放全部产能的70％，2009年能全部达产。而实际进程大大加快。2007年钢帘线产能已经达到1.6万吨，2008年将增加到2.8－3万吨，2009年能够达到3.25万吨，经过技术改造后2010年能增加到4万吨。预计2010年前公司将再增加一条2万吨的钢帘线生产线(经过技术改造后同样能增加到4万吨)。公司将在2010－2011年形成年产钢帘线8万吨的规模。
受惠于天胶价格上涨以及下游需求旺盛(部分规格轮胎的需求缺口将至少持续到2009年年底)，工程胎和载重胎正处于一轮涨价周期之中。因此最近两年，钢帘线的需求也非常旺盛，价格有上涨空间。从毛利率看，2007年公司钢帘线产品毛利率达到29.28%，大大高于钢绞线产品的毛利率，也高于上游轮胎行业的毛利率。
中国平安 业绩稳健增长
国金证券分析师认为，中国平安一季度业务高速增长同时保持结构优良，个险稳定增长基础上的规模高速增长是全年的主题。中国平安一季度寿险保费收入增长30.68%，分析师预计，其中新单保费增长速度约为33%，取得了较高的增长速度。准备金提取的下降是净利润增长的主要原因。公司一季度计提保险责任准备金123.45亿元，同比大幅下降了46.52%，是净利润上升最主要的原因。给予“买入”评级。
对比中国人寿和中国太保，中国平安的业务增速稍显落后，造成落后的主要原因是中国平安的银行保险渠道55%左右的增速，较中国人寿超过70%和中国太保超过150%的差距比较明显。
鉴于一季度增速不及同业的情况，分析师预计公司可能自二季度起将加大银行保险的拓展力度，以维持公司的市场份额，同时提高资产规模即产生“利差益”的基础。公司全年的业务将在维持个险渠道稳定增长的同时提高银行渠道的保费增速，从而实现整体保费的高速增长。
4月5日公司上调了三月份的个人万能寿险结算利率自5.25%至5.5%。分析师认为，公司全年的业务将在维持个险渠道稳定增长的同时，提高银行渠道的保费增速，从而实现整体保费的高速增长。
青岛啤酒 两大途径消化成本压力
青岛啤酒一季报显示，公司实现营业收入35.8亿元，同比增长25%；实现利润总额2.5亿元，同比增长44.3%；实现归属于母公司所有者的净利润12.96亿元，同比增长216.7%，上年同期按15%税率计算的净利润同比增长46.4%；EPS为0.1元。银河证券分析师维持对公司“推荐”的评级。
2008年是公司实施整合与扩张并举新发展战略的第二年，借助资金实力的顺利提高，公司经营能力将进一步提升，总资产周转率将再创历史新高，投入资本回报率和净资产收益率也将继续创出近年来新高。
毛利率同比上升0.8个百分点，表明公司完全能够通过两个途径消化成本压力。分析师认为，两个因素造就公司2008年第一季度吨酒价格提升8个百分点，力促毛利率同比上升。一是通过进一步推行品牌战略，推进产品结构改善，前四大品牌同比增40.6%，占总销量比例达到91%，促使吨酒价格提升。
二是公司今年以来进行了直接提价，对于第一季度业绩有较大影响的是，青岛地区一月份起，平均提价5－8%等。2008年公司由于原材料超预期涨价造成的增量成本压力约为6亿元，其中大麦负担约4亿元。分析师认为，今年公司盈利能力不会受到原材料涨价影响。
2007年以来公司进行了以优化价值链为主的组织变革和业务流程再造，将公司总部和原有的七个区域营销公司依据公司总体价值链进行专业化分工，成立投资、营销和制造三大中心的一体化运营的管理架构。
士兰微 今年有望迎来业绩拐点
长城证券分析师认为，士兰微一季度投资收益减少是业绩出现大幅下滑的原因，但公司主营业务表现良好。除集成电路业务因产品结构调整同比下降9.7%外，分立器件与LED器件芯片业务销售同比分别增长148.07%和177.05%，表明07年以来公司进行的产品结构升级取得了显著成效。提高评级至“推荐”。
公司业务综合毛利17.23%，与上年同期基本持平。三项费用增幅大于销售增长，公司管理费用和财务费用分别同比增长50.3%和95.65％，主要因销售规模提升以及银行借款增加所致。报告期内，公司投资收益录得3516.8万元，较上年同期10662.4万元同比下降67%，致使公司一季度业绩出现同比大幅下滑。
经过07年的业务调整与相关运营储备，08年以来分立器件各项产品，如开关管、稳压管、MOS管全面上量，带动分立器件业务快速增长；4台MOCVD全面量产，LED器件芯片产销情况良好，近期又将有2台MOCVD投产，公司计划7－8月份再引进2台MOCVD，预计08年年底达产。随着LED业务规模增长，产品毛利率有望维持在40%以上，LED器件芯片盈利能力将进一步提升。 (来源：中国证券报)
搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。
(责任编辑：chuangangcui)
《变形金刚2》送票！
