摩根大通表示,近期举行中国房地产论坛后,内房发展商认为楼价已经稳定,过去两个月销售回升,次季及第3季度将有大量楼盘推出,但未需要进一步减价促销。该行在行业中最看好富力地产(02777)、合景泰富(01813)及瑞安房地产(00272),因股价与每股资产净值呈较大折让,已反映不明朗因素。
摩通称,维持富力地产为首选股份,予目标价30元,现价只相当预期08年市盈率15倍,现价较每股资产净值27.69元折让19%。市场关注其负债较高及延迟申发A股,但假如富力在第2季及第3季合同销售理想,或能落实发行A股,市场将对其重新估值。
摩通看好合景泰富,因现价只相当预期08年及09年市盈率9倍及6倍,其于5月及6月推售苏州朗悦湾等项目,将可成股价催化剂,给予今年底目标价11.3元,现价较每股资产净值12.17元折让33%。
摩通表示,瑞安房地产为拥较多商业土地项目发展商,现价较每股资产净值18.88元折让58%,予其目标价10.5元。另外,摩通称,中国海外(00688)现价已反映强劲销售及盈利前景,现价较每股资产净值9.73元有69%溢价。 (来源:香港大公报)
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