红色周一再现热点切换过快

　　渤海投资研究所秦洪

　　由于节前最后一个交易日的大幅飙升积累了一定数量的获利筹码，昨日A股市场在早盘高开后一度抛压较重，但由于多头做多激情犹存，买盘实力依然雄厚，因此A股市场再度震荡盘升，呈现“红色星期一”的走势，从而为“红五月”奠定了坚实基础。

　　场外资金仍积极进场

　　结合前期的市场走势来看，市场热点已经发生了有意思的转变。

　　在节前最后一个交易日，券商股、银行股等金融板块充当了大盘上涨的领头羊；但在昨日，此类品种大多出现了回落整理的走势，尤其是国金证券、太平洋等本轮行情的龙头品种，均出现了蓄势的K线组合，而前期涨幅相对落后的新能源股、航空运输股以及地产股则走出强劲的领涨走势，其中天威保变、中国国航等龙头品种的涨停均先后引发该板块在盘口的井喷行情，如此的走势显示出市场的热点正在发生着切换的特征。

　　正由于此，有观点认为大盘的后续走势可能不会过分乐观，因为热点如此频繁切换极有可能使得市场进入到“消耗战”中。但笔者认为这一看法有点过于谨慎。

　　一是因为近期市场的成交量迅速放大，显示市场有新增资金进场。而消耗战发生的环境则是市场相对封闭，未有新增量资金进场。持续活跃的交投显示出大盘尚不具备消耗战的市况特征；二是因为在昨天较为火爆的市场热点板块中，龙头股均能够报收于涨停板，说明买盘实力雄厚，也不符合消耗战的特征；三是印花税降到千分之三之后，资金外溢的速度大大放缓，这也有利于缓解消耗战的担忧。

　　综上分析，笔者认为，盘面热点的快速转换，不仅不是消耗战的特征，反而隐含了更为积极的信息，即场外资金进场的步伐依然矫健，近两个交易日尾盘的抢筹行为也能折射出这一乐观信息，如此看来，市场的后续走势的确仍可乐观。

　　三大积极信息

　　对于后市的积极预期，其实也可以从三方面信息得到佐证。

　　一是后续利好信息仍可乐观期待。有关融资融券渐行渐近的信息，进一步强化了当前各路资金对政策面呵护市场的认识，同时也强化了券商股的做多预期，因为融资融券实施后，将使试点券商形成新的利润增长点，从而激发各路资金对券商股的投资激情。而券商股又是本轮反弹行情的主线索，券商股的活跃预期可以推动行情向纵深发展。

　　二是50ETF成交量的持续放大。虽然昨日50ETF的量能较节前最后一个交易日有了一定程度的萎缩，但打开50ETF的日K线图，不难看出，该品种在近期的量能堆积较为惊人，目前已创下该品种上市交易以来的“天量区域”，这其实也进一步证实了前文提及的场外资金进场的乐观信息。在资金买盘推动下，A股市场的弹升行情仍可乐观预期。

　　三是在热点切换过程中，市场反弹的新线索浮出水面，即在券商股、保险股等金融股这一贯穿于本轮弹升行情始终的旧主线外，市场又有望形成两大新主线索，分别是行业景气相对乐观的新能源股、航空运输股以及新股、次新股品种，金钼股份、紫金矿业等品种的活跃就是最好的说明。这些品种的反复活跃有望推动5月行情走向乐观。

　　低吸持有强势股

　　正由于此，笔者认为，在政策面没有出现明显的变化、成交量没有出现明显萎缩之前，后续走势仍可乐观，投资者的投资思路可以相对积极一些。

　　一方面可关注本轮行情的旧主线索相关品种，尤其是券商股，中信证券、国金证券、太平洋等品种仍可跟踪。

　　另一方面则可关注新主线索中的强势股，比如说产能释放预期明朗的华锐铸钢、兴化股份等，这些品种在二级市场已形成了震荡盘升的阳K线，比如新能源品种中的天威保变已突破，川投能源也有创历史新高的K线组合。与此同时，长城电工、银星能源等二、三线新能源品种也有不俗的走势，可跟踪。另外，可关注山西焦化、浙江龙盛等产品价格有积极乐观预期的品种。