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认同反弹趋势选股各有偏爱

□本报记者 王磊

  
  
   “五月开门红”如愿出现,机构对于“红五月”的判断也基本达成一致,只是在反弹高度上略有差异。较早发出“红五月”判断的银河证券的观点依旧比较有代表性:从目前情况看,无论是大盘走势、一季度上市公司业绩增长还是海外股市与农产品价格走势,都在按预期的方向变化,建议投资者克服恐慌心理,积极把握本轮恢复性上涨行情的投资机遇。


  
   整体环境继续趋暖

  
   昨日大盘上涨的一个主要原因就在于美股五一期间的上涨,道琼斯指数上涨48.20点至13058.20点,创下去年12月31日以来的最高收盘点位,而这源于美国劳工部和商务部公布的利于市场的数据,以及美联储的再次小幅降息。

  
   对此多家机构预测中国5月份的加息可能性较小,因为美国衰退引起全球经济低迷,这将帮助中国经济降温,无需政府采取猛烈的紧缩措施。

  
   天相投顾分析指出,海外股市纷纷强劲反弹为A股走稳创造了良好氛围,市场对五月份行情充满期待,维持二季度上证指数挑战4000点的乐观态度。

  
   兴业证券认为3800点是合理反弹高度,高于3800点的隐含假设是上市公司2008年净利润增长超过22%,不过在市场乐观情绪的带动下,上证指数可能上试4000-4500点。

  
   中金公司分析,A股总体净利润07年增长49.5%,非金融类公司增长37.4%;08年一季度同比增长17.8%,非金融类公司负增长-1.6%。从结构上看,成本上升和投资收益缩水是导致企业盈利增速放缓的主要原因,企业收入增长尚没有明显放缓的迹象,未来盈利下降风险来自于需求端和成本端的挤压。除了高通胀对企业带来成本持续上升的压力外,需求放缓对企业盈利的负面影响将在未来1-3个季度内逐渐显现。美国经济数据、国际大宗商品价格和中国食品通胀预期好转对A股短期反弹增添了利好因素。

  
   热点选择各有偏好

  
   在趋势判断基本达成一致的前提下,机构对于下一阶段热点板块的选择则显示出不同的偏好。

  
   中金公司建议投资者在反弹中继续关注高Beta的板块和大盘蓝筹股,如金融(尤其是证券、保险)、地产、钢铁以及A-H溢价较小的个股。中期来看,需求放缓和原材料价格上涨使企业未来盈利仍将继续面临下调风险,依然应该对反弹空间保持谨慎,建议超配防御性板块,例如零售、白酒、房地产、通讯设备等。

  
   兴业证券建议投资者继续对仓位进行择时操作,现阶段仓位可以进行稳健配置,伴随大盘反弹超越合理高度,可逐步降低仓位到防御型(即机构投资者仓位控制在七成左右,个人投资者控制在五成左右)。利用反弹将配置重点转移到具有估值优势、流动性好、受经济周期波动影响较小的蓝筹股,另外可波段操作“奥运”、“三通”、“创业板”等投资主题。

  
   天相投顾指出,考虑到一季度整体盈利情况不佳,在参与反弹行情时需要更加慎重,首先考虑估值低、增长稳健的行业,其次从中找出优势企业,尽量避免受增发等不利因素困扰的个股。 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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