巴菲特表示：最坏时期已过但别期望太高

　　伯克希尔召开股东大会，巴菲特表示：最坏时期已过但别期望太高

　　朱周良

　　巴菲特旗舰企业伯克希尔公司一年一度的股东大会上周末再度在美国内布拉斯加州的奥马哈市举行。

　　面对超过３万的“朝圣者”，“股神”不无安抚地表示，信贷危机的最坏时期已过，由此而来的大规模金融动荡也已经开始远离投资人。

不过，巴菲特也坦然地表示，对于今后一段时间的股市投资前景，投资人不应该过分乐观。他甚至都不确定能否在今年实现两位数的投资回报率。

　　未来股市投资回报不乐观

　　为了聆听“股神”的教诲，３１０００名伯克希尔的股东上周从全球各地赶赴美国奥马哈市。巴菲特也没有令听众们失望，在依然对前景保持谨慎的同时，巴菲特表示，相信信贷危机最坏的时期已经过去。

　　在巴菲特看来，美国股市和债市已出现了投资机会，他相信信贷危机带来的大规模金融市场动荡已经开始远离投资人。就金融业而言，巴菲特认为银行在本轮危机中遭受的大部分损失已经得以体现，不过从长期来看损失尚未完全消化。他表示，楼市危机的深度、失业率和其他经济因素将决定金融业资产冲减的时间会延续多久。

　　“华尔街已走出危机的谷底，但对还有房贷要还的人来说，痛苦还未结束。”在上周日接受美国电视媒体访问时，巴菲特这样说道。

　　巴菲特同时警告称，未来数年股市的投资回报率将低于此前数十年的水平。他表示，长期来说，他仍有可能平均实现每年１０％的投资回报率，但他对此仍有怀疑。

　　美元还会继续贬值

　　巴菲特还继续看空美元，他表示，美元兑其他货币的汇率将持续下跌。巴菲特从２００２年就开始看空美元，并据此实施投资。一开始巴菲特直接做空美元，后来又开始收购美国以外的企业。

　　上周末参加伯克希尔年会时，巴菲特再次表示，如果他有资金要投资，不会把所有钱都放到美元资产。他认为，美国仍将维持放任美元贬值的政策。巴菲特说，美国的财政和贸易政策对美元汇率形成压力，并且从“总体上来看”这种政策仍将持续。

　　巴菲特说，美国人对于外国进口货的偏好，使得该国每天都大约要输出约２０亿美元到海外，这对美元形成持续的下行压力。他认为欧元和英镑兑美元会继续走强，为此他将扩大在欧洲的业务，投资并“从德国、法国、意大利和英国赚取欧元和英镑”。

　　巴菲特透露，本月他将走访欧洲四个城市，寻找潜在的收购机会。他此前曾表示，符合他标准的美国投资目标变少后，自己曾在中国、以色列和英国等地发掘投资机会。

　　此前就看衰美国经济的巴菲特上周日又重申，根据他的定义，美国经济已陷于衰退。按照传统定义，经济要连续两个季度负增长才被视为进入衰退，而上周美国公布的第一季度ＧＤＰ增长仍达到０．６％。

　　巴菲特表示，民间消费的情况比三个月、六个月或八个月前更弱，并且多数企业也是如此。“如果说现在还不算是衰退，我想人们也不希望形势继续这样发展下去。”巴菲特说。 (朱周良)

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