电力行业减亏路线图若隐若现

限制煤价、财政补贴、完善电企产业链 电力行业减亏路线图若隐若现

　　 证券时报记者 魏曙光

　　 在煤炭价格不断上涨的压力下，五大电力集团在第一季度全部出现亏损。随着夏季用电高峰的来临，电力企业压力空前巨大，要求第三次煤电联动的呼声日渐高涨。市场预计，政府近期有可能出台一系列扶持电力行业的具体措施，其中调控煤炭价格也将成为政府重要选项，但是电力企业期待的第三次“煤电联动”仍将延后。

　　 电企要求煤电联动呼声渐高

　　 随着夏季用煤高峰的临近，电力行业要求煤电联动的呼声日渐高涨。电监会在5月6日召开的内部座谈会上透露，五大电力集团一季度出现全部亏损。在电煤疯涨、亏损加大的压力下，五大电力集团异口同声呼吁，希望政府尽快实施煤电联动。

　　 这只是电力企业要求电力价格上调的众多密集会议之最新版本。此前最近一次是，4月29日，发改委能源局召集电监会、部分煤炭和电力企业及相关行业协会，协调当前煤电矛盾问题，希望能拿出一个利益各方都能接受的良策，但由于各方争论激烈，并未形成统一意见。

　　 显然，煤炭价格的猛涨，使得火电发电企业生产的积极性削弱。电监会副主席王野平4月22日表示，自从进入3月份以后，全国电煤供应又出现了紧张的局势，煤炭的库存再次下降，特别是有些电厂电煤已经到了比较紧张的程度。

　　 电监会统计显示，截至4月20日，我国统调电厂库存煤炭已经下降到4669万吨，比3月初的5300万吨，大约减少了630万吨，下降幅度大约12%，而且也由原来3月初可供全国平均用15天下降到12天。其中河北、安徽、重庆等地区，统调电厂煤炭库存量已经下降到了7天以下的水平。

　　 国泰君安证券电力行业分析师姚伟说，从整个火电行业的角度来看，目前成本消化能力已近极限，如果煤炭价格在目前水平上继续上涨，火电行业将出现亏损面继续扩大甚至大面积停机导致危及电网运行安全的状况。他表示，未来一段时间行业盈利状况能否有所好转主要取决于煤电联动（或相应的补贴政策）能否实施及实施力度，并预计电力行业已经面临国家出台重要政策的时间窗口。

　　 政府出手限价各方表情不一

　　 面对不断高涨的煤炭价格，国内市场各方正在承受巨大的压力，而煤炭行业本身更甚，国家调控煤炭价格的传闻始终不断。“煤炭行业在今年最大的隐忧是政府对煤炭价格进行直接控制”，财富证券研究发展中心研究员王璇说。

　　 发改委官员在4月29日曾公开表示，政府干预煤价也并非没有可能。按照在2004年公布的《国家发展改革委关于建立煤电价格联动机制的意见》第十条规定：政府依法对煤炭价格进行适当调控。为避免煤炭价格发生剧烈波动，依据《价格法》的规定，由国务院授权国家发改委在煤炭价格出现大幅度波动时，在全国或部分地区采取价格干预措施。控制价格的措施可能包括直接定价、减少出口、允许更多小型煤矿企业重新开张以增加煤炭供应，以及改变煤炭企业的税收制度等。

　　 王璇认为，政府果真出手控制煤炭价格将是“下下策”。因为这是口惠而实不至的政策，电力企业既得不到多少实际好处，又难以再向政府争取煤电联动或者财政补贴的政策。从煤炭企业的角度来看，对政策的偏好顺序也是和电力企业一致的。

　　 然而，市场并不能排除这种可能。中电联日前发布《电力行业一季度电力供需和经营形势报告》中表示，放开煤价也有市场失灵的部分，国家要调控。在电力企业经济效益急剧下滑、煤炭企业利润大幅上升的状况下，要坚决采取行政、法律和经济手段加强对煤炭价格管理，严格提价限价政策措施。

　　 煤电困局考验管理层智慧

　　 不断上涨的煤炭价格和陷入全面亏损的火电行业正在考验政府的智慧，第三次煤电联动是否启动，成为市场关注的焦点。目前，分析人士普遍认为，在高通胀压力巨大的宏观经济背景下，煤电联动近期实施的可能性不大。毕竟，目前政府宏观调控的首要任务是抑制物价上涨，控制CPI达到4.8%的全年目标，而2008年1季度CPI上涨8%，宏观调控任务艰巨。

　　 “政府近期将出台一套组合拳，流通环节的整顿将成为重点。”民族证券研发中心分析师李晶表示，目前是电力迎峰度夏前的敏感阶段，随着电力企业涨价的呼声不断，政府是该站出来给个说法了。综合考虑，政府可能用几种措施的组合拳，例如规范煤炭流通领域、协调运输行业等。

　　 除此之外，对电力企业进行补贴也成为备选方案之一。中电联在《报告》中提议对电力企业进行财政补贴。国泰君安证券分析师姚伟指出，除了直接对发电厂进行补贴之外，可以采取调整上网电价但不上调销售电价方式，补贴电网。也有分析人士表示，补贴的具体方案上可以参照中石油、中石化的政策进行，即对电力企业进行财政补贴和税收先征后返。

　　 面对迟迟未到的支持政策和成本的压力，发电集团除了竭力呼吁之外，也纷纷主动出击采取措施，加强在煤炭领域的合作和扩张。国资委昨日发布的通知显示，国电集团公司、保利集团公司等中央企业已对其主业进行了调整。其中国电集团主业增加与电力相关的煤炭等一次能源开发业务，保利集团主业增加矿产资源领域的投资开发业务。此前，国电集团今年2月以20.91亿元取得内蒙古平庄煤业（集团）有限责任公司51%的股权。平庄煤业集团煤田面积81平方公里，目前煤炭生产能力为年产1300万吨左右。

　　
　　
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