瞄准中国基础设施 麦格理备战直投

　　“未来麦格理(在中国)将重点发展直接投资业务，尽管中国已经有了中金、中信证券等具有国际竞争力的知名投行，但在直接投资领域却还没有"黑石"、"凯雷"这样的巨鳄，因此存在很大发展空间。”5月6日，麦格理(Macquarie)投资银行中国区总裁翟隽在北京的一个内部讲座上透露，麦格理拟进入产业投资基金，以进行直接投资，目前有关手续正等待中国政府部门审批。

　　按照翟的说法，争取在华成立合资证券公司，并入股信托公司，涉足私人理财业务亦是麦格理在中国市场的计划之一。

　　瞄准基础设施投资

　　和高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银、美林等知名投行相比，成立于1969年的澳大利亚投行麦格理集团显得较为低调。但麦格理却因不涉及债务融资这一战略，规避掉了美林、瑞银等遭受的上百亿美元次贷损失，“这主要因为我们的业务偏重直接投资和投资银行，没有涉及债务融资，因而幸免。”翟隽说。

　　1995年麦格理正式进入中国市场。初期投资主要以房地产业为主，通过香港地产公司合生创展(0754.HK)进入中国香港，随后又以自己买地、开发的方式投资了上海的6个地产项目，主要包括：2005年1月以8亿元向新加坡凯德置地收购了新茂大厦；同年7月，联合其它投资者斥资31亿元收购内地9家大型零售商城；9月8日，斥资4亿元收购上海“城市酒店公寓”。

　　2007年，麦格理在华试图开拓北海、三亚等地产项目，但由于中国人民银行采取从紧的货币政策，以及地产行业的信贷环境不利，使得其在内的外资投资地产业难度加大。

　　2008年，麦格理开始转向基础设施领域。翟隽称，特别看好这一领域，是因为其有着稳定而长期的投资回报。

　　2006年5月加入麦格理集团的翟隽，主要负责集团在华的投资银行业务。他在金融、证券业拥有十多年丰富经验。此前曾担任德意志银行董事总经理兼中国区主管，还曾任职于美国高盛公司、美国雷曼兄弟(亚洲)公司、德勤会计师事务所等。

　　在担任麦格理中国区总裁期间，翟隽曾负责达成了多项交易，包括担任中国神华集团有限责任公司30亿美元首次公开发售的联席主承销商、中国人寿(lfc)35亿美元首次公开发售的联席主承销商、中国石油(0857.HK)首次公开发行时纽约及香港交易所的联席主承销商、中铁建(1186.HK)H股上市发行的三大保荐人之一。

　　直接投资方面，麦格理表示出对昆明机场招标、高速公路、水务等基础设施项目的关注，并已斥资数千万美元投资了一家化妆品公司。麦格理表示，未来中国的消费品行业，农业如人工种子，育苗，化肥，医疗保健如试剂，具有网络资源的零售公司、物流、环保新能源等领域亦有很多投资机会。

　　备战产业投资基金

　　翟隽透露，麦格理拟通过在华成立合资证券公司方式，入股国内信托公司；还拟进入以人民币、美元等币种投资的产业投资基金领域，进行直接投资，目前有关手续正在等待中国政府部门审批；此外还将在华涉足私人理财业务。

　　2006年1月，麦格理(香港)有限公司与中信证券合资成立中信麦格理资产管理公司，其中麦格理出资1470万元(49％)，中信证券出资1530万元(51％)，希望通过合资方式打造中国的产业投资基金，未来主要针对中国基础设施的高速公路等进行投资。

　　目前，国内已涉足人民币产业基金的公司包括渤海基金、弘毅投资、红杉资本等。一位知情人士称，设立人民币产业基金的原因是部分领域对外资进入有所限制，所以只能以人民币产业基金的方式投资。

　　一位投行内部人士表示，目前外资进入直接投资领域最大的障碍是政府审批。特别是商务部等一系列部门的审批，时间至少要在6个月以上。对于外资投行来说，投资项目面临着很多竞争，审批时间过长，可能错过了投资项目的最佳时间。

　　目前，高盛、美林已通过特批方式分别与北京高华证券、华安证券成立了合资证券公司。

　　下月即将召开的中美战略经济会谈上，是否将就外资参股中国券商比例从33%提高到不超过49%进行讨论，中国是否批准更多合资券商牌照值得期待。