江西铜业：产品涨价助推业绩增长

　　广发证券研究员调高了对未来铜价及硫酸价格的预测，因此上调了公司未来3年的盈利预测，预计公司于2008?2010年每股收益分别为2.09、2.48、2.48元。给予公司“买入”评级。

　　研究员认为，由于目前全球铜矿在建工程进程低于预期，未来几年内铜精矿供应缺口将进一步扩大，预计在2012年之前铜精矿供应紧张的局面不会得到缓解。与此同时，矿山开发成本不断加大，垄断加强，而需求依然旺盛。这些因素都给铜价以有力的支撑，美元小幅反弹对铜价长期走势无太大影响。预计2008年铜均价将在66000元/吨以上，2009年将达68000元/吨。

　　同时，公司还将受益于铜价及硫酸价格大幅上涨。公司现有210万吨硫酸产能，硫酸生产成本在300元以下，而目前报价达1600元/吨以上，极大地弥补了因加工费下降造成的冶炼利润下滑。公司自产的15.56吨矿山铜也将因铜价上涨而受益。另外公司的各项盈利指标均位居行业前列。

　　按照五矿集团最新公布的资料显示，中国五矿和江西铜业(600362)联合收购的北秘鲁铜业公司总资源量为含铜804.6万吨，含金198.1吨，分别超出原先预计的410万吨、92.7吨，铜资源储量增加了1倍以上。铜、金、银、钼储量分别在原先预测的基础上进一步提高了17.56%、13.95%、26.33%、18.40%，进一步提升公司内在资源价值15%以上，整体资源价值增幅在65%以上。

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