A股市场周二早段在大盘蓝筹股的推动下重拾升势，上证综指一度上涨27.25点并高见3632.01点；但随着港股市场开盘急跌，带动A股市场各类个股以普跌之势节节败退，上证综指接连跌穿3600点和3500点关口，最终收市大跌161.6点，创出近一个多月以来的最大单日跌幅，同时也是自“424井喷行情”以来首度跌穿20日均线??此举意味着在本轮持续一个月的反弹行情中入市的投资者陷入整体亏损。市场人士相信，东方电气、宏达股份、中国石油等上市公司陆续公布在震灾中遭受的重大损失，加上大小非持续减持，或构成今日A股大跌的主要原因。
灾后的政策走向
应该说，我们也不排除这场天灾延缓了部分政策措施的出台，比如本周基金停发就完全和管理层稳定市场的意图违背。正如前文提到的，这会不会是由于天灾的影响，让管理层推动政策出台的力度有所放缓。那么和央行灾后提出一揽子政策一样的是，也同时应关注金融监管层灾后在股市上是否会效仿而为，做一些补救措施。
谁能主导大盘？
金融资本正在逐步丧失对市场格局的主导和政策把握能力，而接下来决定市场格局发展的主导力量是否还是传统以基金为首的金融资本，还是产业资本开始暂露头角，值得我们重视。
6月解禁压力有一定减轻
根据相关资料显示，余下的上半年股改解禁898.52亿元 首发解禁304.84亿元，增配解禁170.95亿。在交通银行这只重磅股解禁以后，伴随着中国联通5月19日10.6亿限售股上市流通，5月份的解禁高潮已经退去。在今后一个多月的时间里，限售股解禁压力明显减少，从这一点来简单分析A股供求关系将有所缓解。
但值得重视的是，大小非的存量压力依然不小，政策对其缺乏约束力依然是一个大问题。而目前压制在主力心头的主要因素之一就在于不小的解禁和抛售压力，尤其是主流资金如基金们更是视大小非如虎。
从各项技术指标来看，5日均线、10日均线相互纠缠到一块，20、30日均线则已形成金叉。布林线已继续收窄，均显示短期内大盘将面临方向性的选择。股指将再度试探“缺口”支撑，但这会不会是突破前的最后“诱空”呢？建议投资者密切关注蓝筹权重股及大盘量能方面的变化。当然如果明天还不能回到3500点之上，则4.24跳空缺口面临被回补的风险。
“考虑到主题投资热点转换很快，还是建议投资者坚持自己的操作理念，注意过分追涨的风险。”德邦证券分析师古敬东称。
上海证券分析师蔡钧毅也认为，市场热点转换节奏过快正在减弱短期盈利效应。“因此在中期性估值压力之下，短期市场的结构性风险仍需关注。”
“4.22”以来市场走势可分为五个阶段：4.22-4.25是第一阶段，该阶段涨势迅猛；4.25-4.29是第二阶段，该阶段为调整阶段，调整势头相对平缓，说明那时候做空动量仍然不强；接下来是第三阶段4.29-5.6，涨势相对第一阶段更为平缓，多方相对空方优势已明显减少；第四阶段为第二波调整，从5.6-5.8，跌势已较第二阶段明显剧烈，空方力量增强；最后为第五盘整阶段5.8-5.15，走势呈明显锯齿状。
技术面上，受到5月19日至20日汶川8.0级地震区附近余震发生的可能性较大的消息影响下，周二大盘呈现出快速调整的走势。其中，早盘在受益地震概念股拉升的推动下，A股市场曾出现了快速上扬的走势，但随即化工、药业等热点板块的大幅下挫，直接拖累大盘再度跌穿3500点整数关口。我们认为，地震对于市场的影响是短暂和局部的，对投资者来说更多是心理层面的影响，因此在恐慌散去、灾情明朗之后，近阶段市场的反弹格局仍将有望延续，投资者在操作上应理性对待。
技术上分析，目前沪指的3500点、3600点整数关口均已告破，下档20日、30日均线以及前期箱底也遭遇击穿，日K线报以放量大阴线，这也是自5•12大地震来沪指的最大跌幅，技术形态趋于恶化，市场仍有继续调整的压力，短线3400点有望获得较强的支撑。而，股指在经过持续的调整之后，技术上已严重超跌，盘中超跌反弹随时可能出现，投资者不要盲目一味杀跌，同时密切关注政策面的动向。
技术上，上证指数今天一根放量中阴破坏了长达一个月的蓄势整理平台，市场开始向下考验4月24日的上跳缺口。并且在各指数都击穿20日均线后，对目前市场的短期走势较为不利，需要快速收复20日均线才能够化解整理末端向下突破的调整压力。而上证指数从5月6日高点开始，经过十几日的震荡构筑了一个下降的旗形整理形态，今天尾盘的快速杀跌已经开始跌到旗形的下轨附近，明天可能还会有考验这个旗形通道的下轨（明天在3415点附近）的要求，如能获得支撑，则股指会对上轨进行快速反攻。另外，明天是本月的一个重要时间敏感点，投资者可关注市场在明天时间敏感点附近能否探底回升，并在未来一两日重新收复20日均线。
两市周二低开后均呈现明显的急速回条态势，两市由此收成上影稍长的长阴线，且5日、10日均线均拐头下行构成反压，表明两市短线已转入弱势格局，但量能持续缩减后却急剧放大三成多，且在相对低位放量的迹象十分明显，无论是短线客还是中长期投资者行为导致的，都说明低位承接能力大大加强，惯性下探势必会因此受限，也就是说，近日两市随时可能再现企稳或回升走势。
周二早盘在银行、地产等主流板块的带动下，指数一度冲高，随后开始大幅度回落，沪综指收放量长阴，收于3443点，跌162点，前期支撑位3500点盘中失守，加剧了非理性杀跌动能。5月19日至21日是国家哀悼日，在此大背景下，周二的大跌不符合管理层要求稳定的大局，或迎来管理层出台利好政策干预，预计短线在3400点至3700点之间展开震荡整理。
随着下档均线不断上移和上档均线逐步下移，股指运行的区间越来越窄。除了灾后重建板块和低价股有所表现外，市场中大部分品种显得较为压抑。整体来看，目前投资者普遍处于观望之中，操作频率有所降低，造成市场量能的萎缩，短线市场处于上有压力下有支撑的两难格局，上下空间均有限，正为下一步冲关积蓄能量。
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