新股定位:金飞达(002239)

    金飞达(002239) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估， 对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind资讯收集的专家对新股定位的 观点及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间       摘要
国泰君安   17.5元         预计公司08、09年净利润分别为9836万元和12589万元
                          ，按发行后13400万总股本计算，EPS08年0.62元、09年
                          0.78元。采用综合类比估值法，我们认为金飞达的二级
                          市场合理价格应在17.5元左右。建议询价区间11.50元
                          ~13.50元。


国信证券   12.1-14.1元    剔除所得税影响，2007-2010年公司利润CAGR32%，截止
                          2008-05-06A股07PE28.54X，2008PE22.31X，纺织服装
                          板块2008PE24.83X，考虑到公司面临得所得税率上调，
                          以0.8倍PEG和22倍2008PE（折价10%），公司合理价值
                          为12.1-14.1元，取20%折价，建议询价区间为10.1-11
                          .8元。


上海证券   19.2元         基于08、09年预测业绩的均值以及同类股动态PE值32倍
                          测算，公司的中长线合理估值为19.20元/股。上市6个
                          月内的估值区间为18.10～22.50元。前期中小板公司上
                          市首日溢价多在120％以上，权以120％溢价率可得基于
                          短线合理估值下的合理发行价中值为8.73元。出于谨慎
                          原则，建议以8.12～9.34元报价。



长江证券   12.57-13.23元  预计未来三年公司EPS分别为0.53、0.74.1.06，按相关
                          上市公司2008、2009年23、17倍PE计算，公司上市后合
                          理股价为12.57-13.23元。


中信建投   16.2元         预计08-10年公司EPS（按发行后的13400万股计算）分
                          别为0.66，0.81，0.98元，考虑到公司成长性，给予公
                          司09年20倍PE，合理价格为16.2元。


中投证券   13元           通过盈利预测，公司08、09年每股收益为0.67、0.83。
                          我们按公司08年业绩，市盈率20倍计，公司二级市场合
                          理价位应该在13元左右。由于公司系中小盘股新股，估
                          计公司上市后首日开盘价会在17?19元。


联合证券   13.95-15.81元  公司具备较强竞争优势，并已先于大多数企业实施了战
                          略转型，将业务延伸到零售环节。所以虽然不看好OEM
                          企业，但对于公司这种将ODM和OBM业务相结合的经营模
                          式仍然给以较高关注。我们预计08-10年EPS（摊薄后）
                          分别为0.63元、0.77元和0.86元。根据行业内同类型企
                          业的表现，给予公司15倍左右市盈率，合理价值区间1
                          1.55?12.90元。