国泰君安:地震对粮食、生猪生产的影响

　　我们认为这一自然灾害对全国的生猪生产有一定影响,粮食生产受到的影响相对较小。对饲料行业整体影响偏负面。

　　我国粮食、肉类产量的前十大省份的合计份额都在60%以上,其中四川是第3 大肉类生产省份、第1大猪肉生产省份、第5大粮食生产省份。

　　四川是我国第1 产猪大省,猪肉产量超过全国产量的10%,在猪肉价格仍然高企的情况下,我们认为地震可能从以下几个方面影响生猪生产,进而使高肉价持续时间延长

　　1、生猪养殖设施直接受到损坏,这一点我们还无法得知具体情况;

　　2、灾区及近临近地区的供电、运输受到影响,使养殖户的饲料等原材料供应无法及时保证,从雪灾的经验来看,这一点可能对养殖户影响更大;

　　四川是我国第5大产量省。相比整体粮食产量,稻谷产量的地域集中度更高,前十大占比高达77%,四川排名第五,占比超过7%。相比生猪生产,四川粮食生产对全国的影响较小。

　　我们与通威股份(600438)的董事会秘书取得了联系,到目前为止,通威股份掌握的情况是,其所属分、子公司的生产经营场所没有受到破坏。我们的判断是:地震可能对养殖户产生影响进而影响到对饲料的需求,对饲料行业的总体影响偏负面。