房地产：行业重点城市销售周报　荐4股

　　我们跟踪了深圳、北京、天津、上海、杭州、武汉、重庆等城市本周(0512-0518)的市场成交情况，总体来看，本周的销售情况与上周基本持平，基本保持平稳的迹象。

　　深圳：供应增加、成交量及价格基本持平。本周商品住宅成交面积10.97万平米，环比增加5.41%；总成交金额12.16亿元，环比增加5.13%；成交均价11087元/平米，与上周基本持平。

　　北京：供应大幅增加、成交量和价格有所下降。本周期房共成交1846套，成交面积20.37万平方米，环比上周分别下降17.4%和13.4%；从价格来看，内城、远郊住宅成交均价环比上周分别下降27.47%、5.50%；外城区和近郊区住宅成交均价涨幅分别为31.44、7.83%。

　　天津：成交价量小幅回落。天津本周商品住宅成交面积10.37万平米，环比回落9.56%；成交金额7.6亿元，环比下降7.8%；成交价格方面，商品住宅整体成交均价7333元/平方米，环比涨幅为2.00%。

　　上海：成交价量比较平稳。本周全市商品住宅成交面积43.72万平米，环比下跌3.46%；成交额40.64亿元，环比下降2%；全市商品住宅成交均价9299元/平方米，环比上涨2.5%，主要是由于内环以内住宅成交比重的回升所致。

　　杭州：成交量持平、价格上涨明显。本周杭州市共成交商品房595套，环比上周下跌7%；成交面积为6.6万平米，环比上周下降2%；成交金额9.41亿元，升幅度为12%；本周成交均价为14173元/平方米，环比上周上涨了14%。由于杭州房交会在本周举行，品牌房产商商品房的良好销售提高了成交均价。

　　武汉：供应持平、成交量放大但价格持平。本周武汉商品房成交套数1804套，成交面积20.72万平方米，环比分别增长21.1%、40%；成交金额10.95亿元，环比增长16.3%；成交均价略微有所下滑至6072元/平方米，环比减少4.54%。供应方面，本周批准上市面积17.40万平方米，环比减少18.7%。本周交易套数再次走高，一定程度是由于销售数据的备案存在客观的滞后性。

　　重庆：供应有所减少、成交价量齐涨。本周重庆商品房成交面积61.69万平方米，环比增幅为186.80%；商品房成交均价为4157元/平方米，环比涨幅为11.15%；成交金额25.64亿元，环比增长218.5%。本周出现价量齐涨的现象，主要是由于“2008年重庆精品楼盘及二手房交易展示会”于5月15日在高新区技术展中心举行。楼市的集中放量以及政府和房地产开发商推出了较多的优惠措施，推动了市场成交量的上升。

　　三、上市公司最新公告及简评

　　1、万科A（000002）

　　公司公布08年4月份销售数据及拿地情况。2008年4月份公司实现销售面积48.2万平方米，销售金额43.2亿元，新增项目3个

　　平安观点

　　1、08年1~4月销售面积、销售金额、销售单价分别为162.7万平米、144.2亿元、8863元/平米，分别同比增长67.4%、103.1%、21.3%；虽然2008年4月份销售面积、销售金额同比分别增长39.3%和73.5%，但环比08年3月来看，分别下降33.0%、35.3%，销售不容乐观。

　　2、4月份公司新增惠州双月湾、武汉才茂街、青岛南昌路等项目3个，计容积率建筑面积73.06万平米，合计地价11.63亿元，楼面地价分别为606元/平米、2400元/平米、2712元/平米，并没有明显降低。截止08年4月份，公司拿地205万平米，楼面地价2588元/平米，拿地仍然十分谨慎。

　　3、我们认为公司将继续采取优惠手段加快销售、加快资金周转来应对市场成交量的减少，在拿地方面仍然是相对谨慎和观望的态度。预计2008、2009年每股收益为1.28元、1.98元，我们维持公司“强烈推荐”评级。

　　2、保利地产（600048）

　　公司公布08年4月份销售数据。4月公司实现销售面积28.85万平方米，实现销售认购金额21.07亿元

　　平安观点

　　1、2008年1~4月公司累计实现销售面积64.92万平米、金额47亿元、均价8234元/平米，同比分别增长38.3%、21.6%、-12%，均价有所减少主要是由于2、3月份广州西子湾限价房的销售；从4月份来看，公司销售面积、金额同比增长80.4%、40.3%，环比增长146.4%、106.2%，本月销售情况比较良好。

　　2、2008年公司销售计划240亿元，目前已经完成19.6%，未来几个月的销售十分关键。

　　公司目前资源可供未来4年左右开发，2008年公司计划新开工面积630万平方米，竣工面积350万平方米，分别同比增加53.4%、104.7%，1季度末资产负债率71.8%，比07年末上升3.2个百分点，显示资金压力有所上升。

　　3、预计公司2008、2009年业绩为1.18元、1.83元，维持公司“强烈推荐”评级。

　　43亿公司债申请获得有条件通过。公司发行43亿公司债的申请获得证监会发审委有条件通过..平安观点1、由于销售的观望和不畅，房地产行业资金来源中预售账款的比重下降比较大，自有资金的比重在逐步上升；由于银行开发贷款和信贷短期不会明显放开，因此房地产企业的资金压力已经比较明显。

　　2、2008年公司计划新开工面积分别同比增加53.4%、104.7%，同时1季度末资产负债率71.8%，比07年末上升3.2个百分点，显示资金压力有所上升，公司债的有条件通过将减轻公司资金压力。当然，公司债具体的发行期限、利率等有待最后确认，我们所看好的是公司融资渠道的积极拓展，我们维持公司“强烈推荐”评级。

　　3、同时，考虑到地产公司中，万科拟发行3~7年59亿元、北辰实业拟发行不低于3年的17亿元、中粮地产拟发行不超过10年的12亿元公司债，因此在现阶段下，行业在融资方面的重大动作尤其值得关注。

　　3、金地集团（600383）

　　公司公布2008年4月份销售数据。4月份公司实现销售面积5.023万平方米，销售金额5.025亿元

　　平安观点

　　1、08年1~4月份公司销售面积、销售金额、销售均价28.8万平米、30.13亿元、10452元/平米，分别同比增长-8.1%、5.95%、15.3%；当月来看，08年4月份销售面积、销售金额同比分别下降65.9%、61.6%，环比08年3月销售面积、销售金额下降64.9%、66.2%，本月销售情况并不理想。

　　2、公司在销售上，下一步的策略是加大5、6月的推盘量，计划推盘项目包括：北京金地名京、天津格林世界、上海湾流域、上海未未来、上海格林世界E区、上海格林郡、深圳梅陇镇三期、广州荔湖城A、东莞格林上苑、武汉格林小城、武汉国际花园、西安尚林苑二期、沈阳国际花园等。

　　3、公司07年已售未结金额已经锁定08年收入60%增长，2007年公司在8个城市获取了14个项目，折合楼面地价3200元/平米，目前公司未结算的项目资源可供未来4~5年开发。

　　4、预计公司2008、2009年期末股本计算的EPS分别为1.04元、1.56元，维持公司“推荐”评级。

　　4、华发股份（600325 ）

　　公司10配3配股方案完成。通过配股，公司共获得资金25.88亿元，并收购红门楼项目剩余30%股权..平安观点1、此次配股对象为截止2008年5月9日在册股东(总股本631,915,075股)，计划方案为10配3股，合计可配售股份为189,574,523股，配股价13.98元/股；截止2008年5月16日，公司配股结束，股东实际认购股份185,130,542股，占全部可配售股份的97.655%，其中限售股东全额参与认购，通过此次配股，公司共获得资金25.88亿元。

　　2、我们分别调高公司08、09年业绩预测9%、5%，预计按照配股后的股本计算08、09年EPS为0.90元、1.35元，08年业绩预计增长101.7%，2008年RNAV为14.83元，比配股前重估净资产14.56元提高约2%，维持公司“推荐”评级。 (来源：刘细辉) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。