外管局严控外资行短期外债余额力排热钱流入

　　见习记者 胡婧薇

　　人民币高速升值，热钱滚滚流入中国。近期有消息表明，国家外汇管理局将加大监控力度，手段之一就是进一步缩减金融机构的短期外债余额指标。5月23日，外资银行的一位高管向记者透露，今年外管局将对各金融机构实行区别对待的缩减指标，具体文件会在下周下发到银行。

　　此前渣打银行的研究报告指出，外管局已告知外资银行，6月份外债限额被再度缩减15%。2007年外资行的外债指标是缩减至2006年的60%。

　　外资行清退过半短债

　　据部分知情的银行透露，今年短期外债指标核定对外资独资银行、中外合资银行以及短期外债指标集中管理的外资银行分行采取一个指标核定方式，另外还将分别核定上海、北京、广州等地区的城市商业银行、农村商业银行以及未对短期外债实行集中管理的外资银行分行等地区短期外债指标。

　　去年3月，外汇局要求中资银行将短期外债余额调整至2006年度核定指标的30%以内，非银行金融机构和外资银行则为60%以内，缩减指标在今年3月31日前完成。

　　而今年外管局会根据银行的实际情况进行调整，对不同金融机构实行区别对待，外资行的短期外债指标缩减幅度很可能大于中资银行。

　　外汇管理局人士曾表示，中资银行短期外债的压缩空间已经不大。渣打银行5月9日发布的研究报告显示,外管局已告知外资银行，6月份外债限额将被再度缩减15%。这意味着外资行今年的缩减指标将是2007年核定指标的45%，以债务形式进入国内的资金将有超过一半被清理。

　　根据外管局统计，2007年末外债余额达到3736亿美元，同比增加15.7%。其中，中长期外债余额增加到1535亿美元，同比上升10.2%；短期外债余额达2200亿美元，同比上升19.9%。在登记外债余额中，借入的主权债务余额349亿美元；中资金融机构债务余额803亿美元；境内外资金融机构债务余额463亿美元；中资企业债务余额46亿美元。

　　挤压热钱存身场所

　　银行业人士认为，外管局缩减外债指标就是为了将热钱从境内挤压出去。

　　按北京师范大学金融研究中心主任钟伟的估算，2006年和2007年底，中国境内的热钱大约分别为4千亿和5千亿美元，到2008年和2009年底，非常有可能突破6500亿和8千亿美元。

　　“目前中国承受的热钱流入规模已超出亚洲金融危机前整个东亚所承受的规模，但中国GDP规模至多只有那时日韩加上东盟GDP规模的1/4。”钟伟担心，在资本流动逆转时，中国的资本管制难以有效阻挡热钱撤出，这将给中国造成很大的金融风险。

　　“准确地衡量热钱流入基本上不可能，他们非常善于伪装，经常混杂在外汇汇回、FDI、贸易流以及投资中。而以美元上缴存款准备金率的措施，以及对中投公司的外汇注资方式透明度的缺乏，增加了把握外汇流入的难度。”渣打银行5月22日的报告指出。

　　而国家外管局官员也于日前表示，在资本项目可兑换的过程中，资本的流动风险有极强的突发性，国际资本的流动也是复杂多变的，因此要把防范风险放在突出的位置。国家外管将对外汇业务量大的地区的银行、机构、个人结售汇以及结汇资金使用等进行非现场检查等，以防止热钱大幅流入流出，对经济产生危害。

　　以外资行的缩减程度来算，金融机构55%以上的短期外债必须被排出金融系统。

　　“这个缩减量无疑非常大，短期很难完成”。总部在上海的一家外资银行高管说，外管局原定在6月30日之前，所有机构都完成指标。“但现在外管局表示将放宽时限，最晚到9月底完成任务。”上述人士表示虽然没有正式文件，但基本上可以肯定这个情况。

　　由于同业境外拆借、境外帐户、90天以下境外贸易融资都将占据短期外债指标，银行采取的缩减措施有所侧重。上述人士举例说，“如果银行有一大笔离岸资金，而其他方面的指标很难缩减，那么它必须劝退这笔离岸资金转移到境外。”