稳定为主 重心下移

　　上周沪深股市呈现震荡格局，指数未出现明显的单边波动，所以震荡幅度并不大。上周一开盘后，市场小幅下跌，上周二则单边大跌，上证综指跌了150点左右，上周三早盘开盘后指数惯性下行，当市场恐慌气氛弥漫时，午后指数被“石化双雄”拉起，上演了惊心动魄的“日内反转”，指数单日震荡幅度高达200点，最终指数上涨了100点左右。而上周四再次阴跌向下，上周五则基本小幅震荡。整个一周股指波动较为稳定，一旦空头打压过猛，多头会在一天后反击，而多头拉高后又被空头砸低。不过，在上周三市场振幅这么大的情况下，成交量依然没有放大，这说明场外资金入市并不积极，阳线实体无法全部将前日阴线包裹，市场重心明显下移。

　　国际原油期货价格上周突然加速上升，尽管上周下半周略有调整，但维持高位震荡趋势已成形。反映到证券市场上，各种新能源概念股得到暴炒。但是，新能源除两三个龙头企业能保持一定的垄断优势之外，其他上市公司业绩确定性并不强，机构分歧很大，只有在股价跌的时候存在一定交易性机会，中期的投资性机会并不大。而原油价格上升，若成品油价格真的市场化，那么几大炼油企业是不亏损了，下游企业成本陡然上升，在有效需求没有同步增加的情况下，业绩将大幅度下滑。况且，我们股市上的大型亏损炼油企业，总是会得到财政部补助，对公司业绩影响并不大，如果真的一旦把原油成本转嫁到下游众多加工型企业身上，恐怕对市场会造成很大的打击。

　　市场指数总是会朝阻力最小的方向运行，未来大盘趋势如何判断，笔者认为，应该观察阻力最小的方向是向上还是向下。从技术上看，市场在上周三已经开始有回补缺口的动作，在弱势市场中，这种单日被打到的低点经过反弹后仍会被见到。而本轮反弹最初的急先锋??金融地产股，大部分已经补掉了降低印花税形成的那个缺口，这也预示着整个大盘未来的方向。当前基本面也对金融地产非常不利，这两个板块很难再度走高。

　　又如上文所述，一旦成品油价格放开，大部分下游企业都将受损，得利的仅有几家炼油公司，而这几家大型公司如果被大资金拉起，反而对市场人气造成损伤。而那些煤炭、新能源类企业股票价格较高，权重不大，对指数影响很小。除此之外，很多被边缘化的个股莫名其妙地被拉起，这都是游资所为，不仅对人气起不到拉动作用，反而有拉高出货的嫌疑。上周末3G概念股再次受宠，但与以前多次炒作一样，大部分3G概念股只是一个概念罢了，要形成新的利润增长点来提高估值恐怕是很难的。

　　因此，笔者认为，市场向上无力量推动，而向下倒是有大小非这种无成本筹码推动，所以相对来说，阻力较小的方向是向下。然而，指数从6124点暴跌经过反弹之后，不可能再呈现暴跌格局，而是会进一退二地进行盘跌。在这个过程中，卖出者不必在急跌的时候出局，如上周三下午经过一天半的急跌，反弹幅度也很惊人。但每次反弹后，市场都会重新回到前次所探到的低点，所以反弹出局才是最好的策略。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。