债券型基金平均募集份额首超股票型基金

□好买基金研究中心

　　
　　
　　 上周大盘呈震荡调整走势，上证综指周五收于3473.09点，全周跌幅达4.17%。基金市场方面，伴随大盘的震荡下跌，偏股型基金出现普跌，其中股票型基金的平均跌幅为5.05%，债券型基金平均跌幅为0.09%；封闭式基金平均跌幅为4.69%，其中前段时间涨幅最大的国投瑞银瑞福进取上周净值跌幅最大，为10.26%；上周QDII基金伴随海外市场走势低迷，平均跌幅为2.08%。

　　
　　 新基金募集规模普遍缩小

　　
　　 5月22日，上投摩根双核平衡混合型证券投资基金在开卖3周后结束募集，募集份额为14.23亿元。去年10月上投摩根亚太优势发售当日募集近300亿元，时隔仅半年时间，同一家基金公司的基金募集规模已大大缩水。数据显示，今年成立的21只基金中股票型基金有8只，募集总份额266.81亿元，平均份额33.35亿元；债券型基金11只，募集总份额490.279亿元，平均份额44.57亿元；QDII基金两只，募集总份额38.165亿元，平均份额19.08亿元。此外，还有很多正在募集期的基金，纷纷延长了募集期，比如长信双利优选灵活配置已把募集期延长至6月13日。

　　
　　 新基金集中获批、产品设计趋同度高、市场持续低迷等一系列因素给新基金的募集带来很多困难。同时，债券型基金和保本型基金等一些低风险产品受到了较多的投资者关注，统计显示，今年债券型基金平均募集份额首超股票型基金。

　　
　　 发行难促使基金趋向保守

　　
　　 去年由于投资者对基金的热烈追捧，常使得基金被迫做多，同样近来基金发行难使得基金更趋向谨慎和保守。但市场热点不断也给精选个股的基金带来了一定的投资机会，伴随着大盘的震荡整理，建议投资者适当关注操作灵活、择股能力强的中小盘基金，同时也应考察基金公司的整体投研实力。如富兰克林国海弹性市值（中盘平衡型）、华夏红利（中盘平衡型）、兴业全球视野（中盘平衡型）等，都是值得投资者重点关注的基金。

　　
　　 债券基金方面，油价走高令通胀压力进一步加大，发改委的表态令政府价格管制产品短期上涨压力缓解，下阶段债券市场仍将保持平稳态势，收益率曲线将进一步平坦化，方向性的转变关键看市场对5月通胀数据的预期变化。因此，建议关注侧重金融类债券并积极参与新股投资的纯债券型基金产品，如大成债券、华夏债券、博时稳定价值债券基金。

　　
　　 封闭式基金方面，大盘封闭式基金的整体折价率下降为21.74%，处于近期的高位，而且从折价率来看，封闭式基金表现分化，折价率超过25%为6家，而折价率小于20%的为7家，我们看到，折价率高的基金业绩要比折价率低的基金历史业绩差，这表明，分红之后，经过近3周的调整，封闭式基金的赢利能力成为投资者买卖封闭式基金的重要指标。但是，也应该看到，折价率低于20%的大盘封基安全边际有限，投资者仍需保持谨慎。

　　
　　 上周大盘震荡调整，基金净值普遍呈下跌态势。分析人士建议，适当关注操作灵活的中小盘基金。

　　
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