地产之后金融发力 银行股等待“翻身”时机

　　张志斌

　　尽管中国石化（600028.SH）昨日复牌后大幅补跌的走势对股指施加了很大的压力，但昨日上证指数并未完全回补“印花税缺口”，收盘时反而上涨了10.87点，这主要是另一权重板块金融股的力挺所致。

　　中国石化昨日复牌后下跌4.45%，“贡献”昨日上证指数下跌达6.98点，受其拖累中国石油（601857.SH）的跌幅也一度达到1%，而上证指数也一度探低3333.95点，距“印花税缺口”下沿仅37.23点之遥。就在此时，金融板块整体出现上扬，券商股、保险股、银行股三大分支轮番表现，昨日对上证指数上涨贡献点位前10中金融股就占据了8席之多，累计贡献上涨点数11.67点，超过昨日大盘实际上涨点数。

　　中信建投证券金融业分析师佘闵华在昨日接受《第一财经日报》采访时表示，从估值的角度来看，目前以银行股为代表的金融股已经很便宜了。就以银行股为例，目前银行股2008年整体动态市盈率也就在18倍左右，如果将几个大银行去掉，中小银行股的整体动态市盈率也就在15倍左右。而从市净率的角度来看，像即将进行定向增发的华夏银行（600015.SH）的动态市净率目前也就在2倍左右。

　　根据今日投资的有关数据显示，目前已经有银行股2008年的动态市盈率低于14倍的，如兴业银行（601166.SH）仅为13.66倍，而很多银行股的动态市盈率也均在15倍左右。

　　而作为A＋H股最多的板块之一，金融股A股较H股的溢价程度也是目前两市各大板块中最低的，其中甚至还出现了像中国平安（601318.SH）和交通银行（601328.SH）这样A股较H股折价的个股，这也在很大程度上提供了一定的投资安全边际。

　　海通证券的一位人士则认为，尽管银行股目前确实已经很便宜，但银行股历来都是大盘股，这也意味着其股价的弹性相对较差，而且银行股一旦启动对股指的影响也较大，目前看来股指要大幅上涨比较困难。在目前成交量不断萎缩的情况下，投资者是否愿意去买银行股还是存在很大的疑问。

　　而一位私募人士认为，从地产板块连续两天走强的情况来看，作为关联度较高的板块，银行股还是有可能会出现上涨，毕竟很多银行股的股价已经先于大盘回补了“印花税缺口”，存在一定的超跌情况，可以说现在已经是“星星之火，可以燎原”的状态。至于银行股能带动股指出现多大幅度的反弹，则在很大程度上取决于成交量的放大情况。