薛求知：“人民币升值预期综合症”正在形成

　　江南

　　在昨日上海举行的财务总监领导力论坛上，复旦大学教授薛求知表示，市场正在形成“人民币升值预期综合症”，这将极大左右央行货币政策的效率和效果。

　　薛求知说，目前人民币对美元自汇改以来升值幅度接近16.1%，今年以来升值幅度达到5.21%（2007年全年5.6%）。

中国经济依旧维持高速增长，2006年8月以来央行连续6次加息，全球对人民币升值仍有非常坚定的预期。这种预期至少具有两项后果：第一，升值预期改变了真实经济和虚拟经济的均衡条件，从而改变真实经济产出水平、资产价格预期和通货膨胀预期；第二，升值预期极大地左右央行货币政策之效率和效果。很大程度上，汇率升值预期使央行货币政策失效。即无论央行采取哪种货币政策准则，或者采取怎样的货币政策操作，都无法实现自己的目标。

　　薛求知认为，人民币升值既有积极影响，也有负面影响。薛求知建议，对于中国出口型企业来说，应该运用多种金融衍生工具，锁定汇率风险。此外，可推广使用人民币本币结算。