香港中小型银行并购风起云涌

　　证券时报记者孙晓辉

　　本报讯近期，香港本地家族银行将被收购的消息频传，并购概念令香港的小型银行股昨日整体走高。截至昨日收盘，永隆银行(00096.HK)在周三下跌后强劲反弹，最终上涨2.08%，至147.4港元；永亨(00302.HK)上涨4.5%，至116港元；创兴银行(01111.HK)上涨4.125%，至20.70港元；大新金融(00440.HK)上涨10.067%，至65.6港元；大新银行(02356.HK)上涨4.103%，至16.24港元。

　　收购消息接踵而至

　　据投行界人士透露，招行(03968.HK)与永隆收购初步协议有望在本周内签署，招行可能以每股156港元或3.1倍市账率的作价收购永隆53.1%股权，招行只需购买银行业务，不买保险业务、永隆中环总行及旺角中心旗舰物业。但也有报道称，招行收购价最终可能降至市账率近2.85倍。另外，昨日澳纽银行总裁史密斯也表示，该行对永隆的竞标仍在进行中，合理估值为账面值的2倍，并非3倍。

　　永隆控股权的出售消息，使得永亨银行、大新银行集团和创兴银行等其他香港家族银行，也成为市场憧憬的潜在收购对象。

　　投行机构认为，上述银行都可能吸引包括内地银行在内的买家关注。不过难点在于，持股家族是否愿意出售其所持股份。永亨银行被认为可能是资产质量最好的银行；由廖氏家族和中远集团分别持股54.9%和20%的本地银行创兴银行特许业务相对有限，股价相对较低，另外复合年增长率高，对于那些希望获得香港银行牌照和发展平台的中资和外资银行来说，也是一个颇具吸引力的并购对象。

　　虽永亨银行已发出公告称，目前没有要披露的收购或变卖商谈，另外，中国人寿（02628.HK）也向媒体否认有关收购永亨的消息，但市场对本地银行股的并购概念仍未舍弃。

　　大行看好潜在收购对象

　　道琼斯认为，由于并购交易可能触发全面收购，预计永隆可能还略有收购空间；中银国际表示，如果报道属实，招行只需购买银行业务而非上市银行的话，便不用提出全面收购。目前或许是沽售永隆银行锁定利润的良好时机，因此维持其“与大市同步”的投资评级。工商东亚的韩致立表示，考虑到永隆银行业务主要在经济增速放缓的香港，而招商银行的收购报价若为一季度末账面价值的3.1倍，市场担心招商银行出价偏高，若招商银行成功竞购永隆银行，其资本充足率将下滑，可能承受抛压。

　　新鸿基金融分析师彭伟新表示，因永亨银行被视为潜在收购目标，已吸引了多个买家兴趣，因此短期内该股仍可能跑赢大盘，目标价为118港元。

　　高盛将创兴银行目标价由15.8港元提升至18港元，维持“中性”评级。另外，华富财经的陈尚志表示，按照周三的15.6港元收盘价计算，大新银行集团的估值相当于2008财年预测经常性收益的9.8倍；如果成为收购目标，合理价值可能为31.80港元，相当于2008财年预测经常性收益的20倍，或2008财年预测账面价值的2.92倍。 (来源：证券时报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。