花旗调高今年CPI：由5.8%升至7.4%

　　由于预期中国在四川地震后将加紧灾后重建投资，增加物价压力，花旗大幅调高中国2008和2009年的居民消费价格指数（CPI）预测，分别由原来的5.8%和3%，调高到7.4%和5.7%。花旗同时相信，政府会采取更多干预措施保证物价稳定。

　　花旗在最新发布的报告中写道，四川地震后所进行的投资，可能延长通货膨胀压力存在的时间；此外美国经济明年的表现将强于之前的预期，这可能支撑中国的出口增长。花旗将中国出口的增长预期亦由原来的15%提升到20%。

　　此前一天，国家统计局副局长许宪春直言，四川发生的特大地震将令通胀进一步承压，全年完成4.8%的既定目标压力非常大。国家统计局昨天公布，4月中国宏观经济预警指数为110.7，继续处于稳定状态的“绿灯区”，这已是该指数今年以来连续第四个月处于“绿灯区”。

　　花旗指出，中国政府现在的工作重点是救灾，银行借贷限制将会放松，短期内加息的可能性几乎不存在，同时人民币升值的步伐也会放缓。

　　在“社会稳定胜于一切”的当下，花旗断言，政府将采取进一步的物价干预措施以保证物价稳定，短期内调整能源和公用设施价格的可能性相当低，特别是接近奥运会，料政府将保证煤、电、汽柴油、钢、水泥和其他建筑材料的价格在“可以接受”的水平。

　　具体到行业，花旗着重提及了楼市。花旗称，虽然监管部门正在收紧对房地产板块的贷款，但中国证监会上周仍然批准了三家房地产发展商发债，此举再次证实，政府在房地产业推出从紧措施，并非旨在令该行业进入结构性倒退，而是希望借此加快房地产行业的良性整合。

　　被批准发行债券的三家发展商分别是万科、保利地产及新湖中宝，共计集资116亿元。保利地产及新湖中宝表示，发行债券所得的资金将用以简化其资产结构、归还银行贷款，以及强化其现金流。

　　花旗认为，在获得资金支持的前提下，大型房地产商如中国海外发展、万科、华润置地等“领头羊”的规模将继续增长，而部分集中发展广州地区或财政状况较紧张的地产商，如广州富力地产、雅居乐及绿城中国，今年的增长可能有限。

　　高华证券亦部分认同花旗的观点。在其看来，富力地产、招商地产、首创置业将面临盈利下降的压力。根据目前的销售速度，高华证券预计，在自己所关注的12个城市中，有6个需要一年或是更长时间才能消化现有库存。