中金公司：宏观经济周报海外股市周报

　　中金宏观经济周报

　　美国将1 季度GDP 增速由0.6%向上修正至0.9%，主要由净出口带动，美国1 季度GDP修正对于中国的影响较小；预计中国5月份CPI降至7.7-8.1%，较上月显著下降，我们维持今年通胀前高后低的观点，预计未来数月CPI将继续放缓；国际油价高涨，新兴市场纷纷减少对国内成品油的补贴或提高成品油价格，我们认为“补油不如补粮”，中国应借鉴这些国家，取消对成品油的补贴；新兴市场方面，最近公布的1

　　季度GDP 数据表明经济增长仅略有放缓，多数经济体增长动力依然强劲。然而，强劲的经济增长下，新兴市场所面对的风险正在增加。

　　海外股市周报

　　过高的估值水平、目前市场反映的对于未来过高的盈利预测水平和通胀压力下的利率上升风险使我们继续维持对于美国股市的中长期看谈的观点。从短中期走势看，美国股市将继续维持反弹格局，而且我们继续认为这种反弹更有可能以在区间震荡盘升的形式进行，整体上升幅度将较为有限。从我们跟踪的市场情绪指标看，上周市场情绪有所回升，仍处于乐观区间之内，ISE情绪指标有所抬升但仍未处于过于乐观区间。总体上，我们认为下周股市可能以整固走平为主，但是不能忽视周一是6月份的首个交易日，而4、5月份的第一个交易由于新增资金在月初入场的影响股指都出现了大涨，因此出现前半周上涨下半周略有回落的可能稍大。而周五公布的 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。