招行不排除全购永隆计划适时启动再融资

　　　早报记者 孙晓旭

　　招商银行或以发行国内次级债、国际次级债、国际可转债的方式再融资

　　招商银行（600036，3968.HK）收购永隆银行（0096.HK）一事终于“水落石出”。招商银行昨晚正式宣布，将以总计193.02亿港元的对价收购伍?宜有限公司、伍宜孙有限公司及宜康有限公司（以下合称“卖方”）合计持有的永隆银行53.12%的股权。

　　招商银行表示，该行目前有足够资源满足本次收购的需要。不过，为增强资本实力，招商银行仍将选择发行国内次级债、国际次级债或国际可转债进行再融资。此外，招商银行表示不一定对永隆银行进行全面收购。

　　伍氏家族全面退出

　　招商银行本次收购价相当于港币156.50元/股，较永隆银行上一交易日的收盘价高出6%。并且，招商银行还承诺为永隆银行于协议签署日（5月30日）或之后所宣布或支付之股息或利益分派。

　　收购完成后，招商银行将成为永隆银行的控股股东，而伍氏家族持有的永隆银行股份则只剩下0.44%。招商银行本次将以现金方式收购上述股份。其中，9.65亿港元的订金已于签约日向卖方支付，其余183.37亿港元,待收购完成日支付。

　　招商银行称，该行目前有足够的资源来完全满足本次收购的需要。收购完成后，其资本充足率仍将保持在8%以上。本次收购目前尚需获得中国及香港相关监管部门的批准。

　　将适时启动再融资

　　值得注意的是，收购完成后，招商银行将须就永隆银行全部已发行股份提出无条件强制性现金收购建议（下称“全面收购建议”）。届时，招商银行收购永隆银行的资金将总计达到363.3亿港元，即需额外支付170.36亿港元。

　　不过，招商银行表示未必一定会进行全面要约收购。对此，某商业银行高管昨天也对早报记者表示，银行要分享另一家银行的业务时，未必需要全面收购，掌握控股权就已经可以起到相同的效果。不同的只是利润分成的多少而已。因此，招商银行的目的主要是分享永隆银行的业务渠道，所以没有私有化永隆银行。何况上市公司更加值钱。

　　事实上，招商银行昨天也表示，其已向卖方承诺，在收购完成18个月内不会终止永隆银行集团之职员的雇用，并希望维持永隆银行的品牌及名称。

　　不过，为进一步增强资本实力，招商银行仍表示将以发行国内次级债、国际次级债、国际可转债的方式再融资，具体发行方案将另行发布。