南航认沽再乘“过山车”

　　继上周五遭遇“爆炒”被停牌后，昨日南航JTP1（南航认沽权证）的涨幅一度又超过30%，再次被上交所临时停牌。与多日来大盘波澜不惊的盘整相对照，现存的这只最后的认沽权证近期大幅飙升走势引人关注。随着停止交易日子的逐渐临近，一场多空争夺战已打响。

　　6月16日停止交易

　　昨日，上证所根据《上海证券交易所权证管理暂行办法》和《中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所上市权证登记结算业务实施细则》的有关规定，发布了南航认沽权证现金结算行权通知。南航认沽的最后交易日为2008年6月13日，从2008年6月16日起停止交易。

　　券商大规模注销

　　2007年6月21日上市的南航认沽以两日暴涨17.4倍曾引来多方关注，一度有机构分析师认为，南航认沽的合理投机价格在2元左右。然而，过去一周内，在大量买盘的热捧之下，南航认沽从最低的0.319元上涨至最高的0.89元，5天狂涨180%。截至上周五收盘，该权证狂飙45.3%，换手率竟高达282.73%。

　　业内人士指出，近期券商的大规模注销是推动南航认沽狂涨的重要因素。上交所公布的数据显示，仅5月31日一天，就有长江证券、平安证券、齐鲁证券等3家券商注销了6亿份南航认沽。

　　错综的利益因素

　　通过大量创设赚得盆满钵满的券商，为何要在该权证临近到期时集体大量注销呢？市场对此的猜测有三种声音。一为通过减小该认沽的份额，进行行权日临近前的“末日狂炒”；二是对于到期就是废纸一张的南航认沽，券商担忧主力会打压南航正股股价，使得投资者最终行权而遭受巨额损失，从而落袋为安；三是一旦监管层对南航认沽暂停交易，券商将面临资金成本高、风险加剧等不可控难题。一种观点认为，在为期3周的15个交易日中，尤其后5个交易日，一旦南方航空股价跌破7.43元，券商根本无“招架之力”，只能眼睁睁看着履约金打水漂。

　　不难发现，这只权证走势的背后纠缠着错综复杂的利益因素。对此，有业内人士指出，由于这只权证的实际价值始终为零，加上行权期临近，普通投资者还是要注意风险，不要接了“最后一棒”。　（贝儿）