民族证券
●公司是国内最具竞争力的板材生产企业之一，与宝钢、鞍钢同属国内板材生产的第一梯队。目前公司产能正处于快速增长中，2008年公司将形成1800万吨的钢铁生产能力，钢材产量可达1300多万吨，2009年公司钢材产量将达1700万吨左右。
2008～2009年公司平均增长率将达30％以上，增速十分突出。
●冷轧硅钢特别是冷轧取向硅钢仍是公司最稳健和最核心的盈利来源。目前公司在国内取向硅钢市场 上基本形成垄断。2008年预计公司取向硅钢产量可达31万吨，约占全国总产量的50％以上。由于取向硅钢的生产具有很高的技术壁垒，国内虽有其他钢铁企业在试生产，但短期内不足以动摇公司在该品种的优势地位。由于取向硅钢的毛利水平很高，目前公司40％多的利润来自于该品种。2009年后公司还将有一条取向硅钢生产线投产，届时取向硅钢的生产能力有望进一步增强，将成为公司业绩重要的推动力。
●公司现有三条热轧生产线，其中三热轧于去年年底投产，今年将进入全面达产期。2008年底公司的三冷轧、薄板坯连铸连轧等生产线也将陆续投产，公司的热轧、冷轧能力将进一步增强。公司在板材生产规模上将继续保持国内领先。
●公司目前75％的铁矿石来自于进口，且以澳大利亚、巴西长期协议矿为主，超过一半的运输合同采用长期运费协议锁定价格。尽管公司地处内陆，但矿石的平均到厂价仍低于现货市场价30％以上。同期公司大幅度提高了钢材的出厂价格，基本消化了由于原料价格上涨带来的成本压力。08年公司盈利水平仍将维持较高水平。
●公司面临的问题主要是除冷轧硅钢外，其他产品的盈利水平还不十分突出，特别是冷轧板盈利水平偏低。武钢冷轧板中的高端产品走得是自主研发的路线，因此其盈利能力的提升相对较慢。
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