美国经济有望避免衰退走出谷底

　　美联储稳定利率支持强势美元

　　6月3日，美联储主席本?伯南克克通过卫星向正在西班牙巴塞罗纳召开的国际货币会议发表讲话，出面安抚美国市场，相信下半年美国经济增长将会有所加强。他在讲话中表达了美联储对经济前景的谨慎乐观的看法，减弱了市场的担忧。他认为目前利率适中，既有利于推动美国经济增长也易于稳定通胀。他表示近期美联储无意变动利率水平，他还罕见地表示支持强势美元。

　　伯南克说，目前美国的利率水平“定位比较合适”，有利于推动经济增长，也有利于稳定物价。他认为，经过多次削减利率，给银行提供大量贷款，发放退税金等多种措施，美国的经济条件可望在下半年“有一定的改善。”不过，伯南克还提醒人们，“在房屋市场，特别是房价出现稳定迹象之前，下行的经济增长风险依然存在。”他说，消费者支出表现虽然好于预期，但是，油价高企、就业疲软、信心下降给美国家庭构成了严重的困难。

　　熟悉美联储语言的人士知道，伯南克的这几段话实际上是告诉人们，目前的利率水平比较合理，一般情况下美联储不会再降息。这一点跟最近公布的美联储四月降息会议记录的内容是一致的。在另一方面，只要经济下行风险没有消失，美联储也没有打算要提升利率。最近，油价，特别是汽油价格的大幅度上涨加重了通胀压力。部分经济学家认为，美联储有必要加息以控制通胀。伯南克的回答显然是，暂时无此必要。

　　伯南克讲话中另外一个引人注目的一点是他特意讲了一番支持强势美元的问题。他说，美联储关注美元币值变化对通胀和通胀预期的影响。美联储要密切跟踪外汇市场的发展。确保美元强势地位和货币稳定的关键因素是“美联储的政策和美国经济的坚实基础。”伯南克传达出来的这些积极信息给市场增添了一些信心。经济学家们对伯南克关于下半年经济条件会有所改善的评论基本赞同。他讲话之后，股市一度上扬，油价也有所回落，美元汇率也有所上升。

　　出口强劲使美国经济避免陷入衰退

　　在美国政府最近公布的经济数字当中，出口行业的表现堪称一枝独秀。美国制造业者更指出，出口强劲是美国经济得以避免滑入衰退的主要原因。业内人士因此呼吁美国政府加快自由贸易协议的谈判进程，为美国产品进军海外进一步扫清障碍。

　　全美制造业者协会首席经济师大卫?海泽说，在美国国内消费持续低迷的情况下，出口保持强劲增长抵消了房市低迷和金融动荡对美国经济的拖累，使美国经济至少在名义上没有滑入衰退。海泽说：“2006年，贸易占到美国经济增长总量的16%。2007年，这个幅度增加到百33%。今年的第一季度，在美国微弱的GDP增长当中，贸易占到90%。”根据商务部公布的最新数字，美国经济今年第一季度缓慢增长了0.9%。增幅不大，但是略微好于经济学家的预测，也好于美国消费者支出等其他主要经济指数。

　　以2005年为转折点，美国对外贸易的出口增幅开始超过进口增幅，而且差距不断扩大。美国商务部的数字显示，今年第一季度，美国出口在去年第四季度基础上再次增长了2.8%，和不景气的消费者支出、新房开工率、消费者信心、失业救济申请人数等主要指数形成鲜明反差。

　　商务部的数字显示，从2005年1月到2008年1月的三年时间里，美国出口增长的将近三分之一是对欧洲的出口，其次是对亚太地区的出口，占到美国出口总增长的22%。

　　全美制造业者协会首席经济师大卫?海泽说，美元对欧元、人民币、日元等主要货币的贬值显然是刺激出口的一个主要因素。另外，美国企业主要海外市场的经济增长对于刺激美国出口也起到了关键作用。他说：“美国出口的上升和海外增长是同步进行的。如果问题是，美元没有贬值，美国出口在过去三年里是否还会加速？我想答案是肯定的。根据我们的估算，美元贬值对于美国产品竞争力的提升大约可以解释美国过去三年里出口增长的50%。”

　　房地产和金融业问题仍然困扰美国经济

　　专家指出，美国经济的两个老问题：房地产问题和金融市场问题一直是市场担忧所在。人们怀疑房地产和金融市场最糟糕的阶段未必已经过去。

　　最新数据显示，美国第一季度的房屋价格出现了大幅度下滑。与此同时，美国消费者信心下跌到16年来的最低点，日益上涨的汽油价格也推动通货膨胀预期走上新高。美国商务部5月底公布的数字显示，4月份的新房销售按年率计算为52.6万套，与去年同期相比的话，新房销售量锐减42%，是1981年9月以来最大的跌幅。与此同时，根据标准普尔/凯斯-席勒的全国房价指数，美国的房屋价格在今年第一季度比一年前下跌了14.1%，下滑速度是上一次房市衰退的五倍，是1988年有记录以来最大的跌幅。标准普尔/凯斯-席勒20个大都市地区的综合指数3月份比2月份下降了2.2%，同比下跌了14.4%。在这一次的房市衰退中，房价从最高峰到最低点会出现23%的下滑。这是有史以来跌幅最大的。

　　房价的下跌以及贷款标准提高正在对房子的需求造成影响。与此同时，大批房主丧失房屋的赎回权导致市场上过剩房屋的数量急剧增加。美联储的决策者认为，未来房价是否会继续大幅度下跌，以及它将给金融机构带来什么样的影响将是影响增长的主要风险。经济的不景气无疑影响到消费者的信心。纽约民间经济研究机构会议委员会公布的数字显示，5月份的消费者信心指数从4月份调整后的62.8下滑到57.2，接近16年来最低点。一年前，这一指数为108.5。现状景气指数从4月份的81.9下跌到74.4。预期指数也从50下降到45.7。对今后一年的通胀预期则从6.8%上升到7.7%。

　　最近美国市场似乎进入了一种复苏初期的心理状态。坏消息已经习以为常，而任何好消息的出现都会引起市场的上扬。但是6月2日的情况刚好相反。油价在继续回落，每桶原油期货价格下跌到127美元以下。遗憾的是，这个好消息不仅没有推动股市上涨，反而还引起三大股指出现最近少见的大幅度下降。道指跌幅一度最高超过200点，约2%。标准普尔和纳指跌幅也在1.3%到1.6%。为什么？

　　专家普遍认为，造成当天市场恐慌的真正原因还不是丧失房屋赎回权的数字，而是金融行业的消息。瑞士信贷第一波士顿的高级经济师乔纳森?巴齐尔说：“我认为，问题不一定是在新公布的经济数据。问题似乎跟金融业的消息有关。标准普尔降低了一些金融机构股票的信用评级，这包括美林、雷曼、摩根士丹利等。还有一个消息是瓦乔维亚银行的董事会突然罢免了公司首席执行官的职务。这给人的感觉是，这个行业难过的日子还没有完。”巴齐尔表示，金融股在股市份量很大，这一块下跌，对股市影响很大。前一段说金融市场的最坏的情况大体已经过去，现在看来有点早了。过去的可能是危机，但是这个行业的问题并没有解决，甚至还在发展。与此相比，房地产方面的问题只能算是第二位的。

　　美国财政部长保尔森大概是最早提出金融市场最糟糕阶段已经过去这一说法的。保尔森6月2日在中东发表讲话的时候似乎也有意对这个说法进行修正。他更强调金融市场的动荡可能还会持续几个月。他说：“我们谈论的是好几个月，今后市场还会有不少跌宕。”“我们的经济正在经历着颠簸，美国正在经历一个艰难的阶段。” (来源：人民网?国际频道)