出口退税政策折射两产业政策导向

　　□ 本报记者 朱宝琛

　　部分植物油出口退税从今年6月13日起取消；此前，去年7月1日起对2831项商品出口退税调整，而关于纺织品出口退税调整的消息最近也一直在坊间盛传。

　　在人民币不断升值的同时，商品的出口退税调整同样不断，而一些出口企业的生存压力也同样不小。

分析人士认为，这些被取消出口退税的商品均为资源性产品，现在采取对资源性产品调低和取消出口退税的措施，有利于调控此类行业投资过热的势头，继而缓解其它相关行业的投资压力，以达到宏观调控的目的。在目前中国经济转型的过程中，有利于资本市场按照价值投资的理念来选择财富保值的方法。

　　不过，也有研究人士认为，若把一系列的出口退税政策对行业短期影响放到整个宏观经济的大环境中去考虑，就会发现其实这不见得是件坏事。调低或取消出口退税率，能减弱汇率压力，降低宏观调控压力。

　　出口退税税率调整不断，人民币同样不断升值。市场研究人士认为，从出口企业的利润来看，它们的抑制作用都相同，但两者却还是存在不同之处。该人士分析，出口退税政策的影响只局限于出口企业，而人民币升值影响到所有对外经济往来部门。在我国产业结构没有调整完毕时，一刀切的汇率增值方式会降低我国企业整体的盈利能力，而取消出口退税却没有这么多的负面影响。

　　上述人士同时指出，出口退税新政策的影响只波及在国际市场上没有定价能力的中国企业，迫使他们提高产品的附加值并改变产品的销售主体，进而带来产业结构的合理化调整。此外，一些搞价格恶性竞争的企业会通过寻租和弄虚作假等行为，不择手段地争得出口退税的优惠条件来确保自己的企业利润不受汇率增值的影响，出口退税政策的改革可以抑制这类企业部门的短期行为。

　　作为当期宏观调控组合拳的一个重要组成部分，出口退税政策的改变，也正折射出当前的两大产业政策导向，即限制高能耗、高污染、资源性产品的出口和尽量减少贸易摩擦，提升产品高附加值。不少初级产品的出口不仅加大了贸易摩擦，而且也降低了我国资源使用率，通过出口退税政策的改变，促使企业生产高附加值产品。

　　当然，也有研究人士认为，出口退税所带来的间接影响不容忽视。因为出口退税政策的意图除了进行产业政策导向指引外，还在于削减贸易顺差，减轻人民币升值的压力。此外，出口退税政策对外贸产业链将产生较大的冲击，包括外贸类上市公司以及出口导向型为主的上市公司，从而使得主流资金对此类个股的业绩增长势头产生一定程度的担忧。

　　目前，不少上市公司的主导产品符合相关的出口退税政策，因此有人担心这会影响到这部分上市公司的净利润水平，毕竟出口退税的多少将直接计入到上市公司的净利润中，取消或降低出口退税，意味着上市公司的净利润将由此减少，从而不利于上市公司的估值重心。

　　不过，业内人士表示从历史和实证两大角度来看，这种担心是多余的，与产品出口增长直接影响因素是海外市场的需求，而不是出口退税率的因素。上市公司的出口产品具有一定的自主定价能力，可能将出口退税减少的利润转嫁到出口商，就如同人民币升值并没有改变我国服装等产品出口形势一样。另一方面，纯出口型上市公司的数量并不多，可以通过平衡出口与内销来获得毛利率的稳定。