收购GE白电业务能否成就世界级海尔？

　　对于“海尔集团有意收购GE白电”的说法，日前，青岛海尔发布公告称，公司至今并未参与该收购事项。但是市场分析人士认为海尔仍然有可能通过其第二大股东德意志银行间接控股GE白电业务。如果猜测成为现实，海尔的人才、技术、品牌、海外渠道等方面不足可能得到弥补，使得海尔的全球化布局跃升到一个新的高度。

　　海外扩张的最佳时机

　　对于志在“世界家电老大”的海尔来说，也许，这次并购是个机会。2005年7月，在竞购美国第三大白电制造商美泰克过程中败给惠而浦后，海尔集团一直在等待新的跨国并购机会。

　　去年，GE为2008年制定了净利润增长10%的目标。然而，今年第一季度，由于受美国次贷危机影响，其金融业务利润下降，并导致集团整体净利润下降6%，这是2003年以来集团首次出现的利润季度下降，GE的股价也随之跌到1999年的水平。

　　按海尔集团的规划，到2010年流程创新结束后，海尔集团的销售收入将从2007年的170亿美元上升到600亿美元，考虑到汇率变化将上升3倍左右。要实现这个目标，依靠海尔现有业务的增长显然难以做到，从2005年开始，海尔集团的销售收入连续三年增长率只有3%-5%。

　　于是，此次并购对于海尔计划步入国际市场意义重大。这可能是未来三到五年里以主流玩家身份进入美国市场、并且一举在国际化程度方面赶超先前收购了IBM个人电脑业务的联想集团的最好的、可能也是唯一的一次机会。

　　向世界级品牌迈进

　　海尔运用资本杠杆把自己放在了国际化的高处俯瞰全球市场。2008年，海尔借北京奥运打造国际品牌，提出了“全球的奥运，世界的海尔”的口号。作为北京奥运会唯一的白色家电赞助商，海尔完全可以围绕奥运专门辟出一个品种类别来开发新的产品。

　　海尔的“奥运战略”，让其产品赢得了国内外消费者的一致认可。而通过奥运会这一“国际桥梁”，海尔获得不仅仅是更多的市场机会，也让全世界再次感受到了来自中国的“待客之道”和“中国创造”的魅力。

　　调查机构EUROMONITOR的调查结果显示，在全球白电制造商中，海尔营业额排名第四，品牌销量排名第二。目前，海尔集团3/4的销售收入来自中国市场，这样的收入格局与真正的跨国公司有着相当的差距，如果收购GE家电，其内外销售比例有望趋于平衡。毫无疑问，如果想创立一个全球的品牌，进军美国市场刻不容缓。

　　海尔如果能并购GE家电，就等于提供海尔大举进入美国市场的良机，海尔既可以借机吸收GE在管理、技术等软资产方面的经验，也可产生合并后的规模成本优势，扩大海尔在美国的影响力，打造海尔的世界品牌。

　　竞购战博弈

　　GE家电去年收入72亿美元，估计并购的价格可能会在50-80亿美元之间。这显然远远超出了海尔集团、国内上市的青岛海尔以及香港借壳上市的海尔电器其中任何一家的承受能力。

　　对于年净利润10亿-20亿元的海尔集团来说，解决并购的资金，确实是一个“蛇吞象”的工程。但与联想收购IBM时候相比，海尔跨国并购的融资环境已经有了空前的改善。

　　海尔一高管表示，“初步议定的解决资金问题的方案之一是申请过桥贷款，这也是借鉴联想收购IBM的方式。”同时，海尔还打算向国家开发银行等国内外银行求助，也不排除与私募基金合作的可能。除了资金短缺外，并购还将可能遇到文化融合和美国政策的风险，这在IBM的PC业务被联想收购过程中已经有所体现。

　　对于正千方百计打造世界品牌的海尔来说，收购GE白电业务是一个难以拒绝的诱惑。虽然海尔回应至今尚未参与，但业界却认为海尔参与此事的可能性很大。对欧洲和韩国几家白电巨头而言，其都已初步完成全球产业布局，而且拥有白电核心技术。在技术方面，海尔处于下风，在这样的情况下，如果收购或控股了GE白电，海尔将迅速增强全球市场竞争力，为跨入国际大市场画下浓重一笔，海尔将成为一个非常不一样的海尔。（邱津津） (来源：通信信息报)