“外汇管制”拯救越南？

　　近日，越南经济的动荡让人们不约而同地把目光集中到这个国家。金融领域出现诸多不稳定现象；通货膨胀严重，5月份通胀率高达25.2%；股市已经下跌59.2%；越南盾随美元走势疲软，自3月下旬急跌后,其汇率持续下滑。

　　问题仍局限在金融领域

　　“越南经济中最近出现的问题，其实是发展中国家经济高速发展阶段的共同特征，预计会演化成又一次东南亚经济危机的时机还不成熟。”外交学院国际金融中心教授欧明刚说。

　　他指出，根据以往对金融危机的总结来看，通胀率过高、外国游资不正常的活动、股市楼市的狂跌可能是一个国家或地区爆发金融危机的“征兆”。

　　上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊也对记者表示，爆发金融危机一般表现在两个方面，一是外因，主要表现为资本的频繁流动、出口大幅下降、外债过多；二是内因，主要表现为银行资金链断裂引发的经济动荡。

　　从近来越南经济的表现来看，仿佛已经具备了上述条件，但欧明刚进一步指出，除此之外，还要看这些问题占整个经济的比例有多大，会不会蔓延到整体经济。

　　欧明刚指出，越南现在所处的经济发展阶段类似中国上世纪90年代初期，经济发展主要以农业为主，而金融业在整个经济中所占的比例有限，再加上农业本身的封闭性，因此，此次金融领域的问题尚未影响到整体经济。

　　社科院中国经济评价中心主任、金融研究所结构金融室副主任刘煜辉也表示，东南亚金融危机后，东盟各国已提高了警惕，也采取了相应的措施，包括签订货币互换协定、成立共同外汇基金等。所以演化成亚洲金融危机的可能性非常小。

　　外汇管制或成救命稻草

　　按照一般金融危机爆发的逻辑，先是在外国资本的鼓励下本国货币升值和汇率浮动区间放宽，接着就是洪水一般的热钱流入国内市场，引发资产价格泡沫，稍后就是实体经济开始出现通货膨胀，贸易顺差开始急速下降乃至迅速转为逆差，等这些投机热钱赚得盆满钵满时，就迅速撤离，导致该国经济受到重创。

　　欧明刚指出，现在越南的外汇仍是受到政府管制的，紧要关头政府肯定会有所作为，在一个不是完全市场经济的国家，政府的作用是巨大的。

　　在1993年，越南就颁布了《越南外汇管制条例》，明确规定：政府对外汇和外汇业务实行统一的国家管理；国家银行行长就外汇和外汇业务的国家管理向政府负责；政府各部、部级单位、政府直属单位、各省、直辖市人民委员会有责任按其职责、权限范围，对外汇和外汇业务实行国家管理。

　　越南国家银行6月6日发布通告，加强对外汇市场的控制，努力保持该国金融市场的稳定。通告规定，外汇自由市场只能买进外汇，而不得将外汇卖给个人，各外汇代理点买进的外汇必须上交国家，违规者将予以严惩。

　　对中国经济影响有限

　　越南经济动荡会对中国经济产生什么影响？影响有多大？

　　欧明刚分析指出，简单来说，从整个经济规模来看，越南还算不上一个很大的经济体，所以经济动荡的辐射作用有限。

　　“虽然，中国现在是越南的第一大贸易伙伴，就越南来讲，如果中国经济出现问题，越南经济肯定会跟着‘感冒’，但现在是越南经济出问题，对中国造成的经济损失肯定不会超过地震所造成的经济损失。”欧明刚说。

　　另外，我国的资本项目并没有完全放开，外汇也是受到管制的，监管部门有能力控制资本流动。

　　但近期我国连续的通胀和人民币不断升值也让很多人担心，中国会不会重蹈越南的覆辙。

　　刘煜辉指出，金融危机的爆发很多都是因为外汇储备不足造成的，而中国现在外汇规模已经超过G7的总和。但这也使我国陷入“两难”，假如美元不断贬值，那就意味着我们的资产在不断缩水；而相应的人民币升值又会引来热钱的不断流入，这会增加中国经济的不稳定因素。

　　他建议，中国现在最值得吸取的教训就是调整产业结构，平衡国际收支，尽量减小和不稳定货币的关系，这样输入性的通货膨胀才会得到抑制。