沪深市昨千多只股跌停 准备金率上调成导火索

　　存款准备金率年内第五次上调、油价大幅飙升以及美股暴跌近400点,昨天,多重利空袭击A股市场。而业内人士相信,准备金率上调成暴跌导火索。

　　上证综指开盘跌破3300点大关后,接着相继跌破3200点、3100点，下探3045.06点的当日低点后报收于3072.33点,较前一交易日收盘大跌7.73%,创下自2007年6月4日以来的最大单日跌幅。

深证成指10日收报10765.91点,跌幅高达8.25%,为2007年2月27日以来的最大单日跌幅。沪深两市分别成交624.96亿元和294.54亿元,与端午节前最后一个交易日创出的年内“地量”相比明显放大,显示有恐慌性抛盘涌出。

　　10日,受央行大幅上调存款准备金率、周边股市大跌等多重利空因素综合影响,沪深股市双双暴跌,上证综指和深证成指跌幅分别超过7%和8%,两市1000多只个股跌停。

　　专家认为,多重利空打击之下,目前市场下跌趋势已经形成,投资者宜逢高减仓,切忌盲目入场抢反弹。

　　沪指创一年来最大单日跌幅

　　10日,受央行上调金融机构存款准备金率影响,沪深两市双双大幅低开,开盘后一路振荡下挫。大盘暴跌导致两市出现普跌格局,两市7只个股涨停,跌停的非ST类A股有998只,非ST类B股有25只,合计高达1023只;ST类A、B股合计有85只。两市所有的交易品种合计有1108(1023+85)只。与此同时,两市A股只有25只个股上涨,B股仅有一只个股上涨。

　　昨天,权重指标股板块全线大跌。其中中石油、工行、建行分别跌6.06%、8.35%和7.75%。权重排名靠前的个股中,招行、中国远洋(601919)、中国铝业(601600)、大秦铁路(601006)、兴业银行(601166)、浦发银行(600000)跌停。

　　准备金率上调成暴跌导火索

　　央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点后,分析人士认为,银行体系冻结的资金大概在4000亿元左右,如果按2%的差价计算,整个银行体系利润削减80亿元,总量上看是有影响的。不过,在目前国内流动性充裕、物价上涨压力仍然较大的情况下,作为数量型货币政策工具,存款准备金率仍有一定的上调空间。而更关键的是,它凸显了央行从紧货币政策不变的决心。

　　广州某私募基金经理乐平认为,国际油价持续高烧，国内油价与国际倒挂,而发改委有关人士表示,成品油价格暂时不改变,造成中石油和中石化大跌,从紧的货币政策又影响到银行股,在这两大权重板块的带动下,直接导致了大盘的暴跌。

　　不过,正应了那句“久盘必跌”的股谚。经过一段的缓慢盘跌后,受国内外诸多利空因素影响,昨日A股市场全面暴跌,导致业内人士对市场看法发生根本性改变。看空成为专家们的主流观点。

　　　长城证券张勇认为,目前市场根本找不到明显的上涨理由。首先目前市场已非牛市,投资者信心处于弱势;其次是今年全年央行都有可能继续贯彻从紧货币政策,而存款准备金率对市场的负面影响是中长期的。而股评人士侯宁更是认为,昨日的跳空缺口可能是今后很长一段时间内一道难以逾越的“高压带”。

　　3000点再度面临考验

　　而从历史数据来看,在经历持续下跌后,大盘的快速上涨或快速下跌均会引发开放式基金的大量赎回,同时也会加速套牢盘的离场。市场人士相信,10日深沪股指双双放量创出收市新低,令投资者持股信心陷入崩溃,从而令上证综指3000点再度面临考验。

　　广发证券认为,市场虽然在利空打击下出现的暴跌带有一定的非理性成分,股指的短期快速下跌也为未来的反弹创造了条件。

　　不过,个别投资机构仍认为,经过周二的大幅调控回调,前期“降税缺口”已经回补,更重要的是,技术上,形成底部岛形反转的走势可能很大,伴随成交量的放开,预计短线股指会有强势表现，投资者可以盘中谨慎关注,把握战机。

　　基金公司：调整逼近目标

　　受多重利空影响，沪深两市周二逐级下跌，沪指跌7.73%收报3072点，创下本轮调整以来最大单日跌幅。

　　四大利空因素影响市场

　　“央行上调1个百分点的存款准备金率，一是从累积效益上说收紧了市场的流动性，二是显示出在越南金融出现不稳定信号后，在政府看来，防止通货膨胀变得更为重要，这是引发昨日市场大跌的最主要的原因。”在昨日友邦华泰价值增长基金IPO暨下半年策略发布会上，友邦华泰研究总监张净指出。

　　而基金公司普遍认同，昨日市场大跌的主要负面因素来源于央行上调1个百分点的存款准备金率。

　　汇丰晋信基金公司指出，央行上调1个百分点的存款准备金率，向市场传递了继续实行从紧货币政策的信号。

　　富国基金则进一步指出，有四大利空因素影响当前市场：一是流动性仍在紧缩中；二是油价暴涨。6日纽约股市遭遇重挫，三大股指跌幅均超2.9％以上；三是越南股市崩盘。截至6月4日收盘，越南指数累计跌幅已达58％，高居全球之首；四是融资压力再现，中国建筑此次募集资金将达425.66亿元。

　　“后期市场可能先抑后扬，股指仍有望振荡上扬。”招商基金上述人士表示，近期即将披露的经济数据可能会好于市场预期，5月份CPI指数可能出现较大幅度的回落，其对市场估值水平的压制将得到部分缓解；其他经济数据的披露可能会有效缓解市场的担忧，对中国宏观经济的中短期表现倾向于谨慎乐观，对2季度的上市公司业绩预期仍然较好；奥运会前市场对政策层面的预期也偏正面。

　　中期反弹依然在望

　　天治基金也认为，目前A股市场整体估值仍处于20倍左右合理区域，市场继续大幅下挫的空间并不大。但是，也有基金公司对目前的市场估值持谨慎态度。

　　友邦华泰研究总监张净指出，虽然市场经历了大幅下跌，但还不能马上就说，市场风险都已经释放到位了，未来市场的调整将更多地以时间换空间的方式演绎，市场格局将呈结构性分化，结构性机会与结构性风险并存。

　　据张净分析，目前，市场静态的估值已经逐步的合理，静态PE及静态PB已接近或者略低于自1995年以来的中值，系统性风险已呈逐渐释放过程。但是，动态PE尚存在不确定性，存在结构性调整空间，整个A股市场最高的PB的水平大概是6倍以上，在相对比较底的PB水平是2倍左右，经过昨日的调整，大概在3.5倍左右，从这个角度看估值还不算很便宜。

　　张净指出，未来市场结构性风险的主要来源：一是通胀预期；二是社会总需求的回落。目前市场已经相对充分地反映了通胀的负面影响，且未来进入恶性通胀为小概率事件。但是，对实际社会总需求下降这个因素在市场的下跌中还没有充分的反映。“下半年我们要防御的是投资链条上的风险。”

　　

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