申万给予东风集团(00489-HK)中性评级,看4.02港元。

财华社深圳新闻中心 
 申银万国认为，汽车行业在目前面临著需求和成本的双重压力。由于通货膨胀、财富负效应、中小企业盈利下滑和政府控制公车采购，汽车需求面临较大的冲击并呈现高波动的特征。同时由于钢材价格涨幅过大，整车厂将不得不与零部件厂商分担部分钢材上涨成本。同时，劳动力、土地、动力等成本也已经有较大涨幅。由于汽车厂难以通过涨价来转嫁成本，汽车行业的利润率在08年面临下滑的压力。
 该投行预测东风集团的销售收入在08年和09年将分别增长19.3%和15.4%。但由于行业和自身因素导致的毛利下滑，预测东风集团的调整后净利润在08年和09年分别下降1%和增长9.5%。
 根据三阶段现金流贴现模型，给予东风集团(00489-HK)中性评级，目标价为4.02港元。虽然东风汽车估值较全球其他汽车股较低，但鉴于东风汽车未来的低增长、市场对盈利预测调整的滞后和其他具有高增长机械类股票的低估值，认为东风汽车目前的估值处于合理区间之内。
 该股现报3.54港元，涨2.02%。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。