余丰慧：如何看待美国政府为美元“壮胆”

　　美国财长保尔森日前表示，不排除政府入市干预或采取其他政策工具来提振美元的可能。此前，美国总统布什也在出席美欧峰会前为美元升值“助威”说，美国经济的“长期实力”将在美元汇率上得到体现。然而在美国经济持续疲软的背景下，美国政府如此为美元“壮胆”的效果仍然是个未知数。

　　就一个美元问题已经导致世界经济不确定性加剧。美元贬值助推国际原油一路走高，导致世界能源危机就在眼前；美元贬值使得与美国贸易相关国特别是亚洲等新兴市场经济体国家流动性泛滥，引发商品和资产价格出现泡沫，通货膨胀压力巨大；美元贬值又使得其他国家特别是亚洲等新兴市场经济体国家货币大幅升值，出口企业受到严重打击，许多人失去了就业岗位；美元贬值使得其他国家外汇储备大幅缩水，特别是外汇储备世界第一的中国，损失惨重，一边美元越来越贬值，另一边越来越贬值的美元源源不断地流入到中国的外汇储备中。

　　而美元贬值对于美国来说，可以增加和刺激出口，提振国内经济，增加就业岗位，扭转贸易不平衡的局面。作为国际储备货币的美元贬值，等于美国利用美元特殊地位，掠夺储备国特别是中国的财富，美国从中获益不菲。美元贬值对于美国来说的主要不利因素在于，美元国际货币地位岌岌可危，美国面临国际社会的巨大压力，特别是美元贬值导致石油价格暴涨，包括美国在内都是石油危机的受害者。

　　但是，美国货币政策包括利率、汇率等，在轻微通货膨胀和经济下滑风险并存的情况下，往往优先选择刺激经济。这是美国在美元不断贬值、国内通胀明显、次贷危机导致经济出现减速的背景下，依然选择连续7次减息，使美元加速贬值的原因。

　　中国是美元贬值的最大受害国。美元贬值直接导致中国1.7万亿美元的外汇储备天天缩水。美元贬值、人民币升值使大量热钱进入中国，使中国商品和资产价格暴涨，金融风险加大。德意志银行最新一份研究报告估算，实际流入中国的热钱规模甚至超过今年前四个月的官方外汇储备增量，达到3700亿美元。热钱即国际短期投机基金，其短期内大进大出是我国金融风险的巨大隐患。美元贬值使得我国输入型通货膨胀特征明显，增大我国通货膨胀压力。美元贬值、人民币升值使得我国出口企业面临巨大困难，许多企业已经倒闭，大批工人出现失业，严重影响我国经济发展。

　　美国总统布什、财长保尔森都出来表态，纷纷给美元壮胆，并且表示不惜政府入市干预或采取其他政策工具来提振美元。这里，有国际社会的压力，有担心美元失去国际货币的因素，但主要是石油的原因。对此，中国必须保持清醒头脑。此前，美联储主席曾经多次表示支持强势美元，但是，在美国经济出现问题时，还是果断减息。无论美国总统还是财长以及美联储主席如何表态，中国都要冷静对待，三思而后行。因为，无论美国政府如何为美元壮胆，都要看美国经济的基本面如何。如果美国经济因次贷危机还不见明显好转，那么，美国不排除食言“政府入市干预或采取其他政策工具来提振美元”的表态，继续采取包括减息在内的刺激经济政策，决不会顾及美元的贬值。中国不但要听其说什么，更要看其做什么。

　　中国既要分析美国货币政策的走势，更要根据国内情况来选择调控手段。特别是在汇率上，决不能放任人民币快速贬值，那样的话，无论热钱带来的金融风险还是对我国经济的冲击以及对于通货膨胀的影响都是灾难性的。

　　作者：余丰慧 证券时报 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。