大通证券：维持云海金属“增持”评级

　　中证网讯 大通证券12日发布的报告认为云海金属增长好于预期，增发将是利好，预计公司08、09年EPS分别为0.75和1.22元，对应的市盈率为27.9倍和17.1倍，维持公司“增持”的投资评级。

　　公司五台3万吨镁合金项目中1万吨镁合金已于5月份开始试生产。

据公司公告，公司首次公开发行股票募集资金投资项目之一“年产3 万吨镁合金、3 千吨金属锶项目”，由公司全资子公司五台云海镁业有限公司负责实施，该项目中的1 万吨镁合金生产线已于2008 年5 月份开始试产，进展顺利。另外2 万吨镁合金生产线将于2008 年9 月份开始试产。公司第一届董事会第八次会议和公司2007 年度股东大会审议通过了“关于五台云海镁业新增年产2 万吨镁合金项目”的议案，资金来源为自筹资金，该项目新增的2 万吨镁合金生产线将于2008 年10月份开始试产。五台云海的建成投产将使公司从白云石到镁合金的一体化的镁业公司，行业内的优势地位进一步巩固，公司持续盈利能力增强。

　　同时镁合金行业处于景气周期中。我国原镁资源丰富，07年我国原镁产量占世界总产量的73%，出口量占世界总产量的55%，海外镁合金厂商原料基本上采购于我国，中国主导全球原镁价格趋势明显。随着汽车和电子行业的快速发展，眼下全球镁合金应用的年增长率已经达到10%，欧美的这一增长率是15%?20%，而我国近几年镁合金需求的复合需求增长率则已经超过了50%。随着汽车、3C（计算机、手机、数码像机）等领域应用的拓展，未来镁合金需求会继续稳定增长。

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