农业板块需避免题材炒作

　　在全球粮食危机的大环境下，农业板块无疑是一个较好的避风港。据统计，2008年以来国际农产品价格大幅度上涨，其中，大米、玉米、大豆等农产品价格都上涨超过1倍。虽然如此，国内农产品价格并没有同步上扬。究其原因，主要在于近期国内通胀形势较为严峻。5月CPI数据虽然符合预期，但是从2008年前几个月的数据来看，全年要实现4.8%的目标难度非常大。因为数据显示，近期PPI数据逐步上扬，5月甚至创下了自2004年11月以来的新高。我国CPI中食品类权重较大，如果食品类价格高位运行，同时非食品类价格上涨的话，CPI将继续维持高位。鉴于该预期，政府在CPI同农民利益的博弈过程中明显倾向于稳定CPI数据。

　　对证券市场而言，这也意味着机会。主要原因是，一方面，政府现期用农业补贴的方式对农民进行补贴，鼓励农民从事农业生产。另一方面，农民因从事农业生产而没有利润可图，导致了较多劳动力从农村流向城市打工，这种现象不可能长期持续下去。要引导农民回到农村从事农业生产，必须提高农产品价格，让从事农业的人有利可图。这也导致了农产品价格有上涨的预期。

　　虽然农业板块有较好的发展前景，但是国内农业上市公司也存在一些先天不足。首先，上市公司中能够生产终端产品的少，大部分业务集中在中间加工环节，不仅不能受惠于农产品价格的上涨，反倒是农产品价格的上涨将提升这些公司的生产成本。其次，国内农业板块权重较小，不能有效带动大盘。最后，虽然国内农产品价格有上涨的可能，但是鉴于CPI数据短期内难以有效下降的预期，农产品价格上调可能还需时日。所以，在大盘环境较差的前提下，农业板块大幅上涨的本身基本面支撑并不充分，更多的只是题材炒作及板块轮动。投资者可以挑选业绩增长预期明确，占有土地、气候等独特资源的上市公司，而对于主营业务只是中间加工环节的上市公司，需要保持谨慎。

　　在宏观经济运行前景不乐观的大环境下，管理层手中的救市措施屈指可数，而且这些措施的出台时机需要综合考虑各方面的因素。短期内大盘可能更多地遵循自身的力量来运行，真正能够得到政策的配合，启动一轮力度较大的反弹行情，可能要等到6月末甚至7月初。信达证券黄祥斌 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。