上半年公司融资2244亿 可转债募资渐成生力军

　　同比增幅15.39%

　　□本报记者　刘兴龙

　　今年以来，沪深两市上市公司IPO、再融资共计发行164.7亿股,剔除定向增发中资产认购部分,现金融资合计1633.05亿元，配股融资110.77亿元。

值得关注的是,上市公司发行可转债融资500.55亿元，与上年相比增长了3.42倍。今年上半年上市公司融资总额为2244.37亿元,与去年上半年同比上升15.39%。

　　可转债募资500亿元

　　2008年以来，证券市场持续走低，上市公司面临的融资压力也逐渐加大。在这种情况下，多元化的融资渠道给上市公司提供了更多的选择。

　　2007年上半年，仅有6家上市公司发行可转债，募集资金113.28亿元，占所有融资总额的比重为5.82％；而2008年以来，12家公司发行可转债，募集资金500.55亿元，不仅公司数量翻倍，募集资金总额也增长了3.42倍，占所有融资总额的比重上升至22.3％。

　　与2007年上半年相比，上市公司融资总额增加了299.29亿元。而其中可转债的融资规模增加了387.27亿元。也就是说，剔除可转债融资金额的增加，实际上上市公司融资规模是下降的。

　　此外，公司债成为了今年的融资新渠道。公司债券试点自去年开始破冰之旅，进入2008年，先后有08金地债、08中联债、08粤电债、08莱钢债、08钒钛债和08华能G1发行，融资总额合计76.4亿元。

　　IPO融资占比降至四成

　　今年上半年，两市共有55家公司首发A股,共发行新股77.75亿股,融资总额886.81亿元。与去年上半年相比，发行股份数量下降了31.99％，融资总额下降了28.09％。

　　随着市场环境的变化，今年上半年很少有大盘蓝筹股首发上市。2007年上半年接连有兴业银行、中国平安、交通银行、中国远洋、中信银行等大盘股登陆A股，融资总额均超过百亿元，而进入2008年以来，融资总额超过百亿元的新股只有中国铁建、中煤能源两家。

　　随着IPO融资的规模减小，新股在上市公司融资中所占的比重也出现了下降。2007年上半年，IPO融资1233.21亿元(不含中国铝业、潍柴动力换股发行)，占所有融资总额的比重为63.4％；2008年上半年，这一比重下降到39.51％，已经不再占据主导的位置。

　　从新股发行的节奏看，一季度中小板股票发行20只，二季度发行了31只，另外还有烟台氨纶、海陆重工、彩虹精化等3只股票将于本月完成发行，节奏明显加快。不过二季度大盘股的发行出现放缓，登陆上海交易所的紫金矿业和金钼股份募集资金总额均不足百亿元。

　　增发规模增长25％

　　数据统计显示，截止6月12日，共有79家公司实施增发，新增上市公司股份86.94亿股,总融资规模1142.22亿元。但是，其中有26家公司的增发方案包含了非现金资产,价值395.98亿元,扣除这部分资产,上市公司增发实际募集现金资产746.24亿元，与2007年上半年相比，增长了24.67％。

　　海螺水泥今年5月16日公开增发股票，募集资金总额114.76亿元，新增股份2亿股，成为了上半年增发融资规模最大的股票。除此以外，金融街、泛海建设的募集资金总额也均超过70亿元。

　　从发行方式看，定向增发仍然独占鳌头，上半年共有58家公司定向增发，融资766.58亿元，剔除非现金资产后，募集现金资产370.61亿元，占再融资额的六成以上。定向增发中的资产注入与整合成为本年度最大亮点，在上述58家公司中，大股东或关联方以资产认购股份的有26家，涉及资产价值396亿元。

　　

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