两条主线贯穿反弹行情

　　本报记者　龙跃

　　沪深股市昨日迎来久违的大幅反弹行情。沪综指大涨5.24％，深成指也上涨了5.02％。在大盘上涨的带动下，各分类指数也均报收红盘。

　　从行业指数看，申万有色金属指数、采掘指数与化工指数处于涨幅前列，分别上涨了8.17％、7.08％与6.76％；而房地产指数、商业贸易指数与食品饮料指数则涨幅相对较小，分别上涨了3.64％、3.96％与4.07％。

从风格指数看，中价股指数、活跃指数与低市盈率指数涨幅居前，分别上涨了6.38％、6.18％与5.84％；而亏损股指数与微利股指数的涨幅相对较小，昨日分别上涨了3.62％与4.64％。分析人士指出，从昨日各行业指数与风格指数市场表现看，股价超跌与业绩增长成为贯穿反弹行情中的两条最重要的主线。

　　超跌反弹特征明显

　　股价超跌成为昨日不少个股上涨的主要动力之一。以算术平均法计算，从2008年6月3日至6月17日，区间累计跌幅居前的四大行业分别是有色金属、信息设备、公用事业与采掘行业，具体跌幅分别为28.55％、27.94％、27.20％与25.64％。将昨日市场表现与上述统计数据进行比较可以发现，这些前期跌幅巨大的行业昨日普遍表现出色，其中，有色金属与采掘指数昨日居行业涨幅前两位，而信息设备与公用事业指数的涨幅也在5％以上。

　　昨日涨幅居后的行业则集中了不少近期跌幅相对较小的行业。统计显示，自2008年6月3日至6月17日，金融服务与食品饮料行业分别下跌了19.77％与20.12％，是区间累计跌幅最小的行业板块；而昨日上述两个行业指数分别仅上涨了4.70％与4.07％，是涨幅最小的四个行业指数中的两个。

　　业绩受到重点关注

　　由于A股市场未来的走向仍不确定，因此场内资金昨日在关注超跌反弹题材的同时，仍然在强调来自业绩方面的安全边际。

　　昨日盘面显示，在涨幅居前的四个行业指数中，有三个行业的基本面呈现出比较明显的向上态势，包括采掘、化工以及农林牧渔行业。对于以煤炭股为主要构成的采掘行业而言，原油价格的高企对煤炭价格构成坚强支撑，这使得煤炭板块2008年业绩增长的预期在当前市场中最为明朗；对于化工行业而言，化工产品价格的持续上涨，使得相关化工股盈利预期增强；对于农林牧渔行业来说，国际粮食等农产品价格的持续创新高走势，也为农业板块带来了较强的基本面支撑。

　　与之相对应的是，房地产行业虽然前期跌幅巨大，但鉴于宏观调控压力，该行业指数昨日仍然处于涨幅最小的位置。这充分说明，虽然昨日市场反弹的原动力可能在于股价超跌，但景气度不佳的行业即便前期跌幅较大，也难以获得资金的重点关注。

　　此外，从风格指数看，虽然昨日代表题材股走向的活跃指数居于涨幅前列，但同样聚集了大量题材股的亏损股与微利股板块并未跟随大幅上涨，反而成为涨幅最小的两个风格类板块，这也在一定程度上说明，业绩提供的安全边际，是场内资金选择投资标的的另一衡量标准。

　　■指数涨跌监测站

　　

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