CNET中国落子逻辑：被收购后的收购将雪球滚大

　　“收购价格目前不便透露，主要以现金方式支付。”6月17日，CNET（NASDAQ：CNET）国际副总裁、中国区总裁王路告诉记者。当日，CNET中国收购了北京时尚生活消费网站“我爱打折（55BBS）”，市场传言收购价约千万元。

　　2004年5月，“我爱打折”在北京成立，作为一家主要为生活消费信息类网站，其涵盖了购物、美食、丽人、婚嫁、旅游等大部分跟生活消费有关的内容。

　　“目前已经签署了协议，收购不会影响55BBS原有的团队，也不会套现走人。”王路称，CNET将以此扩大自己在中国的“生活版图”。

　　就在一个月之前，美国哥伦比亚广播公司（CBS）宣布拟以18亿美元收购CNET，这意味着，通过此次对“我爱打折”的收购，这家传统的老牌美国媒体集团实现了曲线入华。

　　“CBS收购CNET是传统媒体向互联网发起进攻的一种方式，这和目前CNET在中国的收购是不一样，后者更多的可能是一种资本和创业的退出机制，以及出于CNET本身在中国战略的考虑。”互联网专家吕伯望认为。

　　看多“时尚”

　　“收购之后，我爱打折仍会独立发展，CNET将做技术支持。我们还会保持其运营团队，尽可能让互联网用户感觉不到外力的介入。”王路说。

　　我爱打折网CEO韩华也告诉记者，下半年还会继续招揽人才，主要将北京的本地化生活消费领域打牢，“收购之后，更多的是做好网站的工作，人员也没有变动”。

　　据悉，目前我爱打折网有80万注册会员，其中65%以上的用户是女性，平均年龄在20-40，最初的理念是为北京地区的白领丽人打造一个购物打折和共享信息平台，后来发展到广州和上海，目前年营收上千万。

　　CNET全球成立于1992年，是全球首家以IT网站概念上市的企业，而CNET(中国)开始于1994年，目前在国内以消费者、公司、汽车、数字娱乐和时尚等5大业务群组为主。

　　王路称，对我爱打折网的收购并不是CNET在华的第一次扩张，在女性消费领域也并非第一起收购案。

　　早在去年，CNET中国就已将触角伸及上海。2007年8月，CNET中国完成对上海女性时尚类网站ONLY LADY的收购，这是家以上海为据点的女性时尚类网站。这成为CNET从IT到汽车再到女性消费领域扩张的一个转折点。

　　“我们是根据网民的需求和兴趣进行拓展。”王路说。从2004年到目前为止，CNET在中国已经完成了中国20多桩收购，“从IT到家电，到汽车领域再到女性消费领域”。

　　王路认为，目前女性消费领域是一个热点，在女性消费领域的投资还远远没有结束，今后其还会进行更多的投资和收购，之后将涉足理财、健康领域，根据网络热点和市场大的领域跟进。

　　整合垂直门户

　　“CNET在中国一直是做垂直化网站，即使我们有很多垂直的领域，但是我们不会像新浪和雅虎那样做综合门户，因为不同的垂直领域有不同的激情。”

　　王路告诉记者，垂直门户每天的PV值（页面浏览量）应该超过1000万，每年的营收应该超过1000万美元，而比如汽车垂直门户每天的营业额要达到100万，“这是我们认为的做垂直门户网站的门槛”。

　　业内人士认为，CNET中国的收购主要是基于垂直型网站在不同领域的收购，整合各种小型SNS，这或许形成一个雪球效应，通过不断的收购将雪球越滚越大。

　　中国互联网协会2008年1月发布的《Netguide2008中国网络广告市场调查研究报告》显示，2007年垂直专业网站广告市场规模增长至19.9亿元。DCCI互联网数据中心则预计，2008年垂直专业网站广告的市场规模将增长至约32.2亿元，增长率约为62%。

　　目前，国内较大的IT门户网站主要有太平洋电脑网、中关村在线、蜂鸟网以及天极网、IT168等，其中中关村在线和蜂鸟网于2004年被CNET以1600万美元的现金收购；2007年12月，太平洋电脑网在香港上市。

　　对于各家营收的比较，王路称，“目前没有精准的数字，因为CNET中国业务除了IT方面还有汽车和女性等领域，所以PV值和营业额我们是最大。”

　　王路认为，实际上，CNET中国已经和传统的IT门户网站有了很大的区别，这次的收购并不会对整个垂直门户行业产生大的影响，公司慢慢会再寻找一些中小型、商业模式比较清晰的网站进行投资。

　　吕伯望则认为，从资本的角度，上市不是唯一的出路，因此国外资本的进入，可以实现企业套现。

　　根据易观国际分析，今年中国互联网市场并购热将继续升温，并购领域将包括垂直网站、广告营销平台、Web 2.0、视频共享、以及某些对并购主自身业务有补充作用的行业和网站。

　　CBS曲线入华

　　“CBS按照40%的溢价，提出收购协议之后，需要有90%以上的股东同意，然后再进行财务上法律方面的转接，现在这个过程还没有结束。”对于5月16日CNET被CBS以18亿美元收购的事件，王路如此回应。

　　对此，STANFORD GROUP分析师FREDRICK MORAN认为，通过收购CNET，可以让CBS的网络广告收入和广告位增加一倍多；同时CNET也为CBS带来了专业的网络销售团队和网络广告技术。

　　CBS2007年年报显示，去年CBS 72%的收入来自于广告。显然，对于广告收入的依赖，让这家传统媒体公司将视线扩大到互联网领域，并希望通过收购CNET这家同样也是不断收购中小型企业组成的网络公司。

　　“CBS这样一个传统的媒体，有自己的互联网部门，但是我认为他们收购CNET的目的不仅仅是简单的合并报表，而是通过CNET形成更多对于互联网的理解，把更多的内容搬到互联网上去，比如视频广播类的节目。”王路认为。

　　根据CNET2007年财报，其全年总营收为4.06亿美元，净收入1.76亿美元；目前CNET中国公司的业务占全球业务的8%左右，CNET全球75%营收仍来自于北美市场。

　　“我认为CBS应该延续CNET在中国积极的发展态势，CBS有190亿的市值，而CNET只有10亿，所以我们能够得到更多的支持，延续在中国的收购。”王路说。