美林降中国铝业目标价 瑞信维持交行中性评级

　　美林发表研究报告，维持“买入”中铝评级，但目标价则由19港元下调20%至15.2港元。美林指出，由于内地氧化铝价格低于市场预期，加上煤炭价格长期于高位徘徊，为避免电力短缺，美林认为发电厂有上调电价的需要，因此对中铝带来成本上涨压力。

不过，由于行业重组以及海外项目带来增长，美林预计现时中铝股价回调，给投资者带来长线买入机会。

　　瑞信维持交行中性评级

　　瑞信发表研究报告，维持交通银行(03328.HK)“中性”评级，目标价8.11港元。

　　瑞信发表报告前曾与交行管理层会面，认为该公司有机会在今年第二季取得相当不俗的业绩。该行指，交行管理层相信，信贷成本依然处于较低水平，这种趋势还会一直延续，对该行有利。另外，由于贷款收益率上升，可望?销融资成本增加产生的影响，因此净利息收益率有望保持第一季度的水平。

　　法巴建议买入大家乐

　　法巴发表研究报告，给予大家乐(00341.HK)“买入”评级，目标价18.3港元，并预期该股将派发特别股息。报告指出，估计大家乐在原材料成本上升的情况下，截至2008年3月的业绩，仍可实现4.3亿港元的盈利，按年增长18.6%。此外，由于大家乐将食品售价上调以及销量增加，同店销售可望按年增长7%。

　　德银建议买入金山软件

　　德银发表研究报告，给予金山软件(03888.HK)“买入”评级，目标价由4.35港元调高6%至4.61港元。报告引述金山软件首席财务长王东晖表示，从网络游戏每户平均收入来看，新推出的两款网络游戏续集取得相当不错的成绩，预计将对该公司第三季业绩带来积极影响。另外，德银表示，金山软件将继续推行网络安全业务策略，并预计付费用户将保持目前良好的增长势头，因此将该公司2008年的每股盈利预测调高6%。

　　大福称维持中国远洋买入评级

　　受逢低买盘提振，中国远洋H股周三收涨3.58%，报19.68港元。

　　大福称，最近几周该股大幅回调提供了增持优质船运股的又一次黄金时机。并补充称，该公司已经锁定今年干散货运输任务的半数运费收入，运费率超过07年的平均水平，这将提振其盈利增长。

　　另外，该公司剩余船运任务的表现将追随现货运费率而变，08年以来现货运费率的表现一直具有韧性，因最近和今年以来的BDI分别较07年的平均水平7070点高36%和20%。

　　基于上述因素，大福维持该股买入评级，目标价32.00港元，相当于12.9倍的预期市盈率。

　　（易涵）

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