大众产权投资时代悄然来临青睐中小项目

　　　由上海联合产权交易所和第一财经共同研制并于近日发布的《迎接大众产权投资时代》报告显示，已有越来越多的自然人发现产权市场的投资价值，有志成为产权交易市场的主体之一。

　　从以往案例可以看到，自然人已经成为产权交易市场中非常活跃的一个群体：上海一家资产管理公司在上海联交所出让其持有的北京某科技有限公司55%股权，由林女士以14.97万元购得；上海某投资股份有限公司28754股股权在上海联合产权交易所挂牌公告后，上海的孟女士击败江苏的徐先生，以10.82万元购得……据统计，2006年，自然人参与出让股权交易172宗，成交金额达6.43亿元；自然人受让积极性更高，全年共计成交930宗，金额达40.67亿元。

2007年前9个月，仅从受让宗数看，自然人在上海产权市场受让产权项目近500宗，约占到各类产权交易项目总宗数的三分之一。除了一些资金需求量非常大、寻求战略合作伙伴，以及关系国计民生的项目外，对于自然人受让企业股权或整体资产的限制越来越少。

　　第一财经研究院研究员王莹分析指出，自然人确已占据了国内产权市场的三分天下。近年来，产权市场中自然人投资者的增多，除了国民经济快速发展、政策导向引导之外，也同各类市场的繁荣发展密切相关。在党的十七大报告中，首次提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。从这一点来说，大众产权市场无疑为广大自然人投资者，提供了一个新的视角和途径。

　　据了解，目前活跃在国内产权市场的自然人投资者主要有三类：一是有资金实力，需要拓展投资渠道的投资人；二是纯资本运作，目的在于实现资本的保值增值的投资人；三是出于规避风险的需要，从股市、楼市转战实业市场的投资者。

　　“产权市场是资本市场的重要组成部分之一，它的发展能够促进中国多层次资本市场的发展和完善。”上海联合产权交易所总裁蔡敏勇表示，如今虚拟经济与实体经济一体化的发展趋势日益明显，产权交易市场也吸引着更多的自然人投资者参与其中。

　　不过，有业内人士告诉记者，虽然自然人已成产权交易市场的新主力，但现在业内的现象是，大部分人更青睐中小项目，且以受让部分产权为主。同时，标的产业分布分散，大部分集中在制造业。究其原因，主要是产权交易专业性较强，涉及环节较多，并存在着不小的投资风险，使得投资人对于介入这一市场依然十分谨慎；其次，产权交易涉及行业领域众多，对投资者的专业知识要求较高，资金门槛和包括契税、转让登记费用等在内的整体交易成本，也比其他投资高出不少，若对投资领域不熟悉，投资者不会轻易投入大额资金进行产权交易。

　　王莹则认为，除以上原因外，产权交易目前的退出机制还不尽完善，在一定程度上制约了自然人投资的热情，这需要政府方面不断努力，创造一个良好的产权投资氛围，以吸引更多投资者，活跃我国的产权交易市场。