公司拟在湖北投资11亿建磷肥项目，有助于降低生产成本
证券时报记者仁际宇
作为国内重要的复合肥生产企业，
芭田股份(002170)日前拟在湖北省投资11.23亿元建设磷肥项目。有分析指出，复合肥生产企业介入上游单肥生产，将可为芭田股份降低生产成本。
6月19日，芭田股份与湖北省保康县政府签署了以自筹资金在保康县辖区投资建设产能60万吨/年磷铵项目的投资意向书。芭田股份董秘吴益辉在接受记者采访时表示：“我们目前这个协议只是与县政府签定的意向协议，目前公司与当地政府的沟通主要集中在土地和磷矿的供应方面。这些条件是否能够满足公司的要求将是最终确定投资的依据。公司正在积极推进协商工作，但是没有时间表。”
公开资料显示，芭田股份上市之前拥有约90万吨的复合肥产能，已经进入了国内复合肥第一阵营。2009年，随着公司募集资金项目的投产，复合肥产能将达到165万吨/年。华泰证券分析师熊杰告诉记者：“作为一家复合肥生产企业，上游单肥所占的成本很大，目前磷肥价格不断走高，芭田股份向上游投资的行动主要的目的可能是控制成本。”
据悉，复合肥行业的上游行业为基础化肥行业，包括尿素、硝铵磷、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾等。从复合肥的成本构成来看，基础化肥的成本一般达到70%以上。而复合肥的下游就直接面对施用复合肥的农民，因此价格存在一定刚性，上游价格的波动很难及时体现在复合肥价格波动上，因此上游基础化肥价格直接决定了公司复合肥业务的毛利水平。
“湖北这个项目的主要产品将是磷酸一铵和磷酸二铵，产品以自用为主。另外，我们也有意向在土地、环境等条件允许的情况下，在当地配套建设复合肥生产装置，实现从磷矿直接到复合肥的生产形态，这将对我们降低产品成本产生重要作用。”吴益辉也表示，投资磷肥项目的主要目的在于降低成本。
根据公司公告，磷肥项目一期将投资5.3亿元。吴益辉表示：“项目整体分三期建设，第一期投资主要用于购买土地和相关设备，另一期将形成磷肥产能20万吨。”他同时透露，“如果条件合适，我们不排除在一期建设完成后立刻开始配套复合肥生产项目建设的可能性。”不过，上述披露的11.23亿的投资并不包括未来可能的复合肥生产项目。吴益辉指出，“公司以自有资金解决一期投资需要的5.3亿元资金，这没有任何压力。”
熊杰指出：“复合肥生产企业不可能只做复合肥，如果要形成整体竞争力，必须向上游发展。芭田股份的磷肥项目如果实施顺利，应该会增强公司的竞争力。”
（来源：证券时报)
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