资金已下注 石化双熊下半年或拉大盘回4500点

　　大资金提前下注“石化双熊”南方华夏押对筹码

　　“下半年油价必涨，中石油中石化可能拉动大盘重回4500点”

　　大利好。6月19日晚，发改委宣布上调油价。此举似乎早在基金意料之中。种种迹象显示，多家基金近期提前布局中石油中石化。

　　博弈油价政策，石油石化成基金抱团取暖新良港

　　联通的故事早已曲终人散，最大权重的银行股仍面临宏观调控政策的煎熬，这时节，基金选择博弈油价政策，中石化、中石油成为新的抱团取暖对象。

　　虽然今年一季度，石化“双雄”扮演了“双熊”的尴尬角色，股价分别重挫48.23%(中石化)、44.38%(中石油)。

　　但从4月开始，在国际油价向上加速飙升、上证指数向下加速探底的双重利空侵袭下，“石化双熊”却异常坚挺，截至6月13日，二季度以来两只大盘指标股仅下挫5.93%(中石化)、12.95%(中石油)，远低于上证指数19.87%的跌幅。

　　抗跌的背后是基金的力挺。做多主力是华夏基金和南方基金。

　　基金集体强力做多，华夏、南方打头

　　“油价上涨之日即是基金出货之时”

　　“基金最喜欢这种看不到明确时间表的“政策预期”。就如同以前庄家坐庄的风格一样，一旦消息明朗化，主力就会借利多出逃，最近案例就是基金在中国联通(600050)的操作。”一位市场人士指出，待到油价真正上涨，即是基金出货之日。

　　Level2数据显示，截至6月13日，中石化A股机构持仓比例达到22.60%，相比较两个月前增持了近5%;中石油A股机构持仓比例10.20%，相比较两个月前约增持了近4%。

　　而代表基金的G字交易席位从4月1日至6月13日区间段内净买入中石化264，239万元、中石油227，652万元，持续增仓迹象明显。

　　中石油上面，南方基金两交易席位G30368和G29837分别在5月下旬油价冲破140美元之际，净买入超过2亿元，成为第一大做多主力。

　　中石化上面，华夏基金三个交易席位在4、5、6月分批净买入2亿元。

　　两基金投研总监：通胀是油价上调最大阻碍，石油石化火电最被看好

　　“国际原油市场油价不断创出新高，中国作为世界第二大石油进口国，每年石油进口量高达1.6亿吨，中国采用限制油价的措施，导致国内石油需求非但没有减少甚至有增加趋势，所以只要中国仍然采取油价管制措施，石油价格就还会不断往上涨，从这一层面来讲，中国政府面临了很大压力，全世界都在关注中国何时涨价石油。”

　　在上海一家合资基金公司研究总监看来，目前石油价格，必须上涨2500元才能弥补中石化亏损额，但这一结果将会导致全球恶性通货膨胀。

　　友邦华泰投资总监梁丰同意上述研究总监的观点，他向记者表示：“确确实实，中国抗通胀的政策对油价的需求产生一些负面的影响。但必须承认油价价格管制是我们抗通胀一个重要的手段。面临不断走高的油价，越来越多的政府已经放弃了油价的管制，但是中国还扛着，这跟中国有大量贸易盈余和外汇储备也有很大关系，所以政府有比较好的基础抗通胀。”

　　梁丰认为从趋势上来讲，中国油价是肯定要动的。但是这个过程会通过政府的相关调控手段平滑掉对通胀的压力。“我相信现在美国的原油消费已经下来了，不是增长的，是下跌的，因为也是有高油价的影响。我想随着越来越多的国家提高成品油的价格，更多用市场机制来评估这个供求，高油价的环境在未来一段时间内会出现一个平衡。”

　　近日，关于石化产品何时涨价的问题，基金公司从券商研究员处得到消息“或许下半年的某个时候会得到解决。”

　　基于上述推断，东方证券将中国石油(601857)、中国石化(600028)和火电类上市公司列为近期最为看好的板块，并向各家基金公司推荐。

　　基金：下半年一定会调价;可能拉动大盘重回4500点

　　私募：基金买石化谈不上价值投资，博的是涨价预期

　　而海通证券(600837)则更为乐观，其在向基金公司陈述的路演报告中提及：“原油价格持续上涨，使得国内炼厂面临较大的成本压力，地方炼厂由于不堪成本压力，纷纷停产，从而造成一些地方出现油荒，虽然中国石油和中国石化为保证国内成品油供应，开足马力生产，但仍未能从根本上缓解国内用油压力，因而不排除国家在短期内提高成品油价格的可能，以缓解炼油厂成本压力，从而保证国内油品供应。”

　　一旦成品油价格上调，中国石化的受益程度将最明显，而成品油价格市场化是必然方向，海通证券针对基金投资建议给予中国石化“买入”投资评级，给予中国石油“增持”投资评级。

　　前述投资总监梁丰认为政府可以“硬扛”的余地不可能是无限制的，“我们觉得一定会调的，因为价格和市场差得太大了，所以到适当的时候一定会调。”

　　“可以想象一旦食品价格下来，CPI下来，然后政府放开成品油价格管制，中国石油、中国石化的利润大幅增长，使得企业上游的成本传导到下游的成品，即最终的消费品市场，大部分上市公司的利润将得到可观提升，从这个角度看，今年下半年甚至是明年的市场就不会这么坏了。”

　　亦有基金经理在买入中石化后开始盘算油价上涨路径，“政府在下半年把CPI控制下来之后，即刻开始寻找合适时机来调整成品油的价格了。最迟9月，CPI就会降到6%左右，这时相关利于油价调整的一系列政策就可推出。”

　　“价格提上去，可以抑制不必要的需求，帮助我们达到节能减排、提高能源效率的目的，也能让价格起到一个调节需求的作用。同时，中石油、中石化赚钱了，不用再对它进行补贴。这种政策就把整个利益关系理顺了，把整个战略关系也理顺了。”

　　亦有某私募人士认为：“现在还看不到任何油价放开的趋势，所以股市仍然见不到底，如果政府能够把油价放开，这将对股票市场是一个重大的利好。”

　　在该人士看来，从下半年开始，一旦政策性的风险得到有限释放，CPI逐步走低，待到下游企业的盈利空间有一定改善，两大权重个股中石油、中石化基本面开始向好，不排除大盘重回4500点的可能。

　　好的迹象是最近，期货市场上燃油上涨迅猛，就是因为预期关于成品油价格可能会放松。

　　“中石油、中石化根本看不到成长空间，作为两家央企，政策方向决定了他们的盈利状况。基金买卖两只超级大盘股根本谈不上价值投资，博的就是涨价预期。”一位转投私募的明星基金经理最后表示。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。