浔兴股份：拉链行业龙头 专注主业

　　浔兴股份（002098）是拉链产品国家和行业标准制定组长单位，拥有的专利在同行业企业中位居第一，公司拉链产品销售额在同行业中名列前茅。凭借规模优势，公司可以在设备、研发、市场等方面进行较大投入，容易消化成本上升带来的不利影响，抵御行业波动风险能力较强。

　　客户结构导致公司2008年第一季度业绩增速下滑。公司客户类型分别为服装企业、箱包企业及其他企业三类，这三类客户各占公司主营业务收入的三分之一左右。公司的箱包类客户多为中小型出口企业，受人民币升值及成本上升影响严重，进而导致公司业绩增速下降。

　　品质与设计并重，全面提升产品档次。公司首次募集资金项目与自有资金项目投产后，品质较高的金属拉链与条装拉链产能明显增加。公司计划根据每年时尚潮流推出不同主题的拉链系列。品质与设计并重的策略，将全面提高产品档次。

　　重点布局与重点开拓品牌客户，拉进与优质客户距离。公司在服装、箱包主要产区建立生产基地，缩短供货时间，便于公司与客户间的沟通与互动。通过重点开拓优质品牌客户的方式减少箱包类客户订单减少的影响。

　　在不考虑并购影响的情况下，公司产品档次提升与优质客户开拓应是逐渐推进的过程，公司业绩增速有望逐步提升。预计2008年公司EPS为0.50元，按30倍PE计算，合理价值15元，给予买入评级。

　　风险提示：原材料涨价及人力成本上升风险；人民币升值过快风险。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。