贷款长期化继续,存款定期化趋稳。贷款继续呈现长期化趋势。当月新增短期贷款874亿元,新增中长期贷款1976亿元。5月定期存款占比趋稳。5月末定期存款占比45.9%,较上月末略降0.15个百分点,改变了连续4个月环比上升的趋势。
我们认为在加息预期逐步弱化的情况下,定期存款占比可能会趋于平稳。
2季度银行业经营状况继续向好,但景气度已开始逐步高位回落。2季度银行业景气指数高位回落。2季度银行业整体财务状况继续向好。除存贷款利差收入外,银行其他各项财务指标景气指数均较上季大幅增加。我们预计2季度末多数商业银行不良贷款继续双降的可能性较大,但不良贷款的形成情况还要看具体构成,资产质量存在潜在的恶化风险。2季度企业盈利指数为10.9%,虽比上季度提高0.7个百分点,但低于2006和2007年同期6.6和1个百分点。企业支付能力指数为23.4%,连续三个季度累计回落达2.7个百分点。
把握中报业绩带来的阶段性机会,维持银行业推荐评级。目前我们重点关注的上市银行08 年动态PE 和PB 分别为13倍和2.6倍,明显低于市场估值。我们预计上市银行中报的良好表现有望为银行股带来阶段性机会,中期开始行业景气度逐步趋于中性。特别关注前期超跌,且业绩预期良好的
招商银行,以及业绩有望超预期的浦发和
北京银行。 (来源:招商证券)
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(责任编辑:陈菁菁)