通讯设备行业市场蛋糕膨胀

　　机构认为，近一段时期，电信设备类的上市公司在A股市场的表现较弱，其主要原因是国内电子信息产业发展减缓，通讯设备行业面临压力。但一季度，通信设备行业依然在新增利润前五大行业之内。在国内市场需求疲软的情况下，海外市场的突围是通信设备企业利润增长的主要原因

　　本周评级出现较大分歧的股票数仅有13只，所处行业仍十分分散，其中，电力设备、通讯设备各2只，其余行业各有一只。

　　7月2日下午，工业和信息化部召开全国工业和信息化工作电视电话会议。此次工业与信息化部再次明确表示支持TD-SCDMA的发展，同时，工信部正在与相关部门协商，着手制定一系列的政策与措施用以支持TD产业链，主要包括资源配置、财税政策、扩大TD增值业务、完善网络建设等。

　　齐鲁证券分析师表示，当电信重组完成、3G牌照发放之时，运营商必将投入大量的资金进行3G网络和基础设施建设，设备制造商将与系统集成商一起，成为最大的直接受益方。根据齐鲁证券的预测，在未来3年内，运营商对3G、FTTH等系统设施的总投入将达到4500亿元左右，设备制造商大约能获得2280亿元左右，系统集成商获得约1520亿元左右。但是，并非所有的厂商都能够在运营商的投资盛宴中分到一杯羹，强者恒强的局面在3G时代将会更明显，在2G时代已经占据有利位置的优质绩优厂商，凭借其在产品经验、运营商关系等因素上的积累，能够占领3G时代的先机。

　　世纪证券分析师指出，虽然2008年国内电信投资增长可能略低于先前各大运营商的计划，预计增长率为5-10%，但2009年3G投资大规模启动后，电信投资将增长15%-20%。未来几大电信运营商将逐步回归A股，2-3年资本支出资金较为充足，对系统设备厂商较为有利。建议投资国内移动设备竞争地位上升并居领先地位的中兴通讯（000063），此外，可关注与移动设备投资密切相关的武汉凡谷（002194）。

　　华泰证券分析师认为，基站射频系统、移动网络优化和第三方服务等行业的业绩增长主要源于收入驱动，对应上市公司武汉凡谷、三维通信和国脉科技属于具备一定竞争优势的龙头企业，未来市场份额有望持续提升，从而实现收入规模的快速增长；光通信行业的烽火通信、亨通光电、长江通信等也将受益。（今日投资姚晓明）