稳健财务政策增加宏观经济波动期的业绩安全边际，关注资源整合机遇。公司一贯稳健的财务政策所带来的高拨备和高税率水平使其在经济不确定性增强的宏观背景下安全边际增强，关注上海市金融资源整合战略机遇。
我们预测公司08和09年的EPS分别为2.02和2.42元(考虑增发摊薄因素后1.76和2.11元)，增发对EPS的摊薄程度约为13%。
目前公司08和09年PE分别为10.1和8.4倍(考虑增发摊薄因素后11.6倍和9.7倍)，目标价正在重估中，维持“谨慎推荐”评级。
作者：谈煊 黄飙 国信证券
(责任编辑：康慧)
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