东海证券：权证普涨 宝钢CWB1涨25%

　 每日权证资讯

　　指数今日放量上涨，市场人气进一步上升。早盘基本上单向上涨，午盘则维持强势振荡。上证指数盘中连破两个整数关口，不过最终2800点得而复失，终盘报收于2792.40点，上涨4.59%，深圳成指报收于9902.98点，上涨5.34%。

两市成交1247.87亿元，是5月22日以来的新高。个股普遍上涨，两市仅有8只个股下跌，板块全部收红，其中券商、钢铁、航空等板块表现强劲。指标股也有不错表现，不过权重股中国石油、中国神华、工商银行和中国银行等落后于大盘，上海市场总体表现因此略差。

　　15只交易权证全部上涨，不过总体表现差于正股，这可能于权证的高溢价以及目前的市场心态有关。权证总计成交274.90亿元，比昨日大幅增加近100亿元。成交金额最大的是新品种宝钢CWB1，达到105.18亿元，占总成交的38.26%，该品种今日以涨停价开盘，而后逐渐回落，最终上涨25.05%，是表现最好的品种。武钢CWB1、中远CWB1和马钢CWB1的涨幅紧随其后，分别上涨6.53%、5.50%和5.47%。表现最差的是青啤CWB1，仅上涨1.57%，远落后于正股。

　　权证溢价率和隐含波动率数据如下：权证平均溢价率为93%，认购权证平均溢价率为93%；权证平均隐含波动率为169%，认购权证平均隐含波动率为169%。（以上平均波动率由正溢价权证的波动率数据计算而来）

　　 今日权证要闻

　　 各权证投资建议

　　权证名称 投 资 建 议

　　钢钒GFC1 溢价率为负值，估值合理，根据正股表现操作

　　国安GAC1 溢价率较高，权证杆杠失灵，谨慎

　　中兴ZXC1 溢价率较高，谨慎操作

　　马钢CWB1 根据正股表现谨慎操作

　　云化CWB1 溢价率为负值，估值较合理，谨慎操作

　　武钢CWB1 溢价率较高，谨慎操作

　　深高CWB1 溢价率很高，权证杆杠失灵，谨慎

　　日照CWB1 溢价率较高，权证杆杠失灵，谨慎

　　上汽CWB1 溢价率很高，权证杆杠失灵，谨慎

　　赣粤CWB1 溢价率很高，权证杆杠失灵，谨慎

　　中远CWB1 溢价率很高，权证杆杠失灵，谨慎

　　石化CWB1 溢价率很高，权证杆杠失灵，谨慎

　　上港CWB1 溢价率很高，权证杆杠失灵，谨慎

　　青啤CWB1 溢价率较高，权证杆杠失灵，谨慎

　　国电CWB1 溢价率较高，权证杆杠失灵，谨慎

　　康美CWB1 溢价率较高，权证杆杠失灵，谨慎

　　宝钢CWB1 溢价率较高，逢高卖出

　　 市场数据

　　表1 主要指标收盘情况

　　主要指数 收盘指数 成交金额（亿元）

　　 前收盘价 收盘价 涨跌幅（％） 前成交金额 成交金额 变动幅度（％）

　　深证成份指数 9400.72 9902.98 5.34 75.93 97.43 28.32

　　深证综合指数 807.19 846.95 4.93 318.72 407.24 27.77

　　上证指数 2669.89 2792.40 4.59 620.00 820.38 32.32

　　上证５０ 2077.23 2190.30 5.44 152.22 238.27 56.53

　　沪深300 2741.85 2882.76 5.14 473.64 632.85 33.61

　　50ETF 2.140 2.263 5.75 7.27 11.91 63.88

　　沪深权证 175.17 274.90 56.93

　　恒生指数 21423.82 21913.06 2.28 501.55 598.55 19.34

　　香港权证 88.98 114.28 28.43

　　表2 即将到期的权证（一个月内到期权证提示）

　　权证代码 权证名称 剩余天数 最后交易日 最后行权日 到期日

　　表3 权证创设与注销情况

　　权证代码 权证名称 初始发行量（亿份） 创设未注销数量（亿份） 当前总量（亿份） 累积创设量（亿份） 累积注销量（亿份）

　　表4 权证行情收盘情况

　　权证代码 权证名称 收盘价 涨跌幅度(%) 最高价 最低价 成交金额(亿元） 成交量（亿份）

　　580024 宝钢CWB1 1.877 25.05 2.026 1.797 105.184 55.829

　　580013 武钢CWB1 4.500 6.53 4.580 4.200 30.532 6.867

　　580018 中远CWB1 8.459 5.50 8.480 8.045 5.702 0.689

　　580010 马钢CWB1 3.123 5.47 3.165 2.991 16.166 5.232

　　580014 深高CWB1 4.598 4.91 4.890 4.400 8.548 1.852

　　580016 上汽CWB1 4.431 4.80 4.510 4.278 6.694 1.522

　　031002 钢钒GFC1 6.563 3.50 6.649 6.353 10.966 1.681

　　580017 赣粤CWB1 5.917 3.48 5.968 5.767 5.372 0.910

　　580020 上港CWB1 2.816 3.45 2.839 2.735 4.697 1.679

　　580022 国电CWB1 3.798 2.93 3.817 3.690 10.870 2.890

　　580019 石化CWB1 1.787 2.82 1.814 1.726 32.183 18.010

　　031006 中兴ZXC1 13.189 2.79 13.385 12.930 7.128 0.542

　　580023 康美CWB1 3.700 2.58 3.752 3.618 7.545 2.042

　　031005 国安GAC1 8.610 2.51 8.910 8.503 13.396 1.535

　　580021 青啤CWB1 6.221 1.57 6.346 6.125 9.918 1.583

　　580012 云化CWB1 36.565 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000

　　580015 日照CWB1 6.892 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000

　　表5 权证估值指标分析

　　权证代码 权证名称 权证收盘价 标的收盘价格 行权价 行权比率 剩余天数 权证理论价（元） 历史波动率(%) 隐含波动率(%)

　　580023 康美CWB1 3.700 9.19 10.770 0.500 322 0.594 48.02 283.72

　　580015 日照CWB1 6.892 11.76 14.150 1.000 148 0.321 33.33 275.27

　　580014 深高CWB1 4.598 5.89 13.480 1.000 479 0.024 33.33 250.21

　　580020 上港CWB1 2.816 5.10 8.270 1.000 242 0.118 45.24 224.25

　　580018 中远CWB1 8.459 26.35 39.660 0.500 414 1.539 56.69 194.68

　　580016 上汽CWB1 4.431 8.33 26.970 1.000 549 0.005 33.33 173.38

　　031005 国安GAC1 8.610 14.51 17.690 1.003 444 3.043 61.24 159.81

　　580017 赣粤CWB1 5.917 10.32 20.530 1.000 600 0.986 55.36 155.39

　　580010 马钢CWB1 3.123 5.76 3.330 1.000 144 2.502 53.39 149.16

　　580021 青啤CWB1 6.221 23.50 28.320 0.500 469 2.111 52.02 136.62

　　580022 国电CWB1 3.798 6.56 7.500 1.000 683 1.428 45.45 121.39

　　580013 武钢CWB1 4.500 10.45 9.580 1.000 283 2.362 50.79 117.95

　　580019 石化CWB1 1.787 9.91 19.480 0.500 604 0.541 57.63 107.75

　　031006 中兴ZXC1 13.189 64.30 78.130 0.500 594 7.296 55.36 93.45

　　580024 宝钢CWB1 1.877 9.09 12.500 0.500 726 1.109 59.48 90.94

　　031002 钢钒GFC1 6.563 9.39 3.270 1.210 157 7.462 50.58 NaN

　　580012 云化CWB1 36.565 61.60 17.830 1.000 243 44.163 48.36 NaN

　　表6 权证风险指标分析

　　权证代码 权证名称 打平点（元） 溢价率(%) 价内外程度(%) 杠杆比率 有效杠杆 Delta(%) Gamma(%) Vega(%) Rho(%) Theta(%)

　　580016 上汽CWB1 31.401 276.963 -69.114 1.880 0.010 0.54 0.457 15.894 6.012 -1.894

　　580014 深高CWB1 18.078 206.927 -56.306 1.281 0.040 3.12 3.128 47.458 20.976 -6.559

　　580017 赣粤CWB1 26.447 156.269 -49.732 1.744 0.516 29.56 4.715 456.956 339.400 -83.815

　　580019 石化CWB1 23.054 132.634 -49.127 2.773 0.888 32.04 4.870 456.125 346.350 -86.399

　　580020 上港CWB1 11.086 117.373 -38.331 1.811 0.258 14.27 12.003 93.632 40.447 -33.972

　　580018 中远CWB1 56.578 114.717 -33.560 1.558 0.588 37.72 2.388 1066.100 778.364 -289.267

　　580023 康美CWB1 18.170 97.715 -14.670 1.242 0.591 47.56 9.607 343.713 280.733 -104.142

　　031005 国安GAC1 26.274 81.077 -17.976 1.690 0.915 54.15 4.049 634.983 586.789 -175.887

　　580015 日照CWB1 21.042 78.929 -16.890 1.706 0.412 24.13 12.493 233.505 102.061 -104.351

　　580024 宝钢CWB1 16.254 78.812 -27.280 2.421 1.325 54.72 5.195 507.852 548.449 -85.119

　　580021 青啤CWB1 40.762 73.455 -17.020 1.889 0.983 52.03 2.875 1061.336 1028.725 -241.497

　　580022 国电CWB1 11.298 72.226 -12.533 1.727 0.998 57.76 9.596 351.205 441.801 -50.515

　　031006 中兴ZXC1 104.508 62.532 -17.701 2.438 1.368 56.12 0.868 3233.859 3497.608 -621.568

　　580013 武钢CWB1 14.080 34.737 9.081 2.322 1.586 68.29 7.623 327.818 370.141 -123.273

　　580010 马钢CWB1 6.453 12.031 72.973 1.844 1.784 96.72 3.794 26.512 121.092 -28.159

　　031002 钢钒GFC1 8.694 -7.412 187.156 1.731 1.731 99.96 0.041 0.787 138.500 -11.185

　　580012 云化CWB1 54.395 -11.696 245.485 1.685 1.684 99.97 0.005 6.285 1159.450 -60.277