兴业证券：云维股份 量价齐升助业绩大增

　　事件：云维股份（600725）公告称，公司中期利润同比增长850%左右，去年1-6月份，公司实现利润2187万元，预计公司今年中期每股业绩约为0.70元。

　　点评：公司中期业绩大幅增加的主要原因是焦化产品的产量和价格的大幅增加。

　　短期内焦炭和甲醇等产品的高景气度是公司业绩的最大支撑；从长期看，公司30万吨煤焦油深加工和12万吨粗苯精制项目的投产也会大大增加煤焦化系列产品的附加值，同时减少焦炭行业周期性波动带来的负面影响，使得公司业绩总体比较平稳。随着公司拟建设项目的投产和集团资产的注入，公司煤化工下游产业的收入和利润占比将稳步增长，特别是公司30万吨电石和20万吨醋酸项目的建成，公司在煤电石化工产业链方面将趋于完整，其主要原料只需外购煤炭和电力即可，成本控制能力将大大增强，从而能够保证下游化工产品的竞争力。